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삼성증권에서 11일 코스맥스(192820)에 대해 "예상치 못한 것은 아니나 여전히 실망스러운... "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "● 3Q19 매출액은 전년대비 0% 성장한 3,157억원, 영업이익은 전년대비 31% 감소한 91억 원으로 전망. 컨센서스 대비 매출액은 6.5%, 영업이익은 26% 하회하는 것. ● 쇼크 수준이었던 2Q19 실적 트렌드가 이어지고 있음. 한국과 중국법인의 매출 성장세가 정체를 보이고 있음. 한국법인은 전반적인 내수 둔화와 한국 화장품 수출 부진에 영향을 받고 있음. 중국법인은 최대 고객사의 성장 둔화, 그리고 전자상거래법에 따른 온라인 기 반 신규 고객사 확보의 어려움에 영향을 받고 있는 것으로 보임. "라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "● 2019-2020년 이익전망 하향조정. 2020년부터 수요가 회복될 것이라는 기존 중국법인 전 망은 유지하나, 내수와 수출 부진 장기화 가능성으로 한국법인에 대한 전망을 하향조정하 기 때문. 이익전망 하향조정으로 목표주가도 기존 113,000원에서 100,000원으로 하향조 정. 이는 2019-2020E P/E 24.5배 기준으로, 글로벌 화장품업종에 15% 할인 적용. 단기적 인 주가 모멘텀은 약할 것으로 예상되나 2020년 이익 반등 가능성이 높고, 장기적으로 온라인 유통 확대에 최대 수혜업체라는 사실엔 변함이 없어 주가 약세를 매집 기회로 활 용할 것을 권유. BUY 투자의견 유지. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 180,000원까지 높아졌다가 2019년10월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 100,000원으로 제시되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 135,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL(하향)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2019.10.11 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2019.08.12 목표가 113,000 투자의견 BUY

- 2019.07.25 목표가 159,000 투자의견 BUY

- 2019.05.13 목표가 165,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.11 목표가 100,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.08.13 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2019.08.12 목표가 132,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2019.08.12 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권