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유안타증권에서 21일 코스맥스(192820)에 대해 "우려가 안도로"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 108,000원을 내놓았다.

유안타증권 박은정, 김운옥 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "중국 화장품 시장이 온라인화 및 럭셔리 중심 수요로 트랜드가 변모하면서 상해법인은 주요 고객사 매출 부진, 수주 약세를 겪었다. 상해법인의 지난해 3분기 누적 매출은 전년동기비 13% 감소했으며, 우려와 실망이 공존했다. 4분기는 온라인 고객사 확보 등의 영업력 확대로 뚜렷한 회복을 보여줬다. 우려가 안도로 전환되는 시점으로 판단한다."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "4분기 실적은 연결 매출 3,531억원(YoY+7%), 영업이익 169억원(YoY+67%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 110억원을 54% 상회했다."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 BUY, 목표주가 108,000원 유지. 국내법인의 높은 수익성도 특징적이다. 마스크팩 등의 저마진 품목군 수요약세가 이어짐에 따라 수주의 질적 성장이 이어지고 있는 것으로 파악된다. 한가지 남은 우려는 코로나19 영향이다. 코스맥스는 지난주 11일부터 중국 공장 가동을 시작했고, 나아지고 있으나 중국 현지 기업들과 유사하게 정상화 되기에는 시간이 필요한 것으로 판단된다. 1분기 실적은 코로나19의 영향권이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 182,000원까지 높아졌다가 2019년7월 105,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 108,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 108,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2020.02.21 목표가 108,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.14 목표가 108,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.29 목표가 108,000 투자의견 BUY

- 2019.08.12 목표가 125,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.26 목표가 105,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.21 목표가 108,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.02.21 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.21 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.02.21 목표가 100,000 투자의견 BUY(상향) 하나금융투자