thinkpool

한국투자증권에서 8일 코스맥스(192820)에 대해 "4Q23 Review: 주가 하락을 기회로"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "투자의견 매수와 목표주가 160,000원(12MF, PER 12.6x)을 유지. 주가는 2023년 4분기 실적에 대한 불확실성과 섹터의 투자 심리 위축 등으로 조정이 발생(3M -13.6% vs. 당사 화장품 커버리지 -0.6% vs. 코스피 +6.2%). 시장의 낮은 기대보다도 부진한 4분기 실적을 기록했기 때문에, 추가적인 주가 하락 가능성은 존재. 2023년의 고성장에 따른 높은 기저와타 섹터로의 수급 이탈 등 화장품 섹터의 투자심리가 위축된 점은 아쉬움. 그러나, 최근의 주가 하락으로 밸류에이션 매력이 높아진 점(24F PER 8.9x)과 1분기 양호한 업황을 고려했을 때, 실망에 따른 주가 하락을 트레이딩 기회로 활용하자."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2023년 4분기 코스맥스의 연결기준 매출액은 4,367억원(+9.0% YoY), 영업이익은 225억원(+842.0% YoY, OPM 5.2%)을 기록하여 매출은 시장 기대치와 당사 추정치를 각각 5.2%, 3.3% 하회, 영업이익은 각각 31.7%, 28.7% 하회. 해외 자회사가 많기 때문에 코스맥스의 실적 추정 가시성이 높지 않은 점(ex. 매출채권 상각비 발생)은 아쉬움. 1분기 또한 영업비용 관련한 불확실성이 지속되는 점은 어쩔 수 없으나, 산업 업황이 양호한 점은 긍정적."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년3월 95,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 160,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 135,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.03.08 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2024.01.17 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.11.14 목표가 160,000 투자의견 매수

- 2023.08.11 목표가 160,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.06.29 목표가 125,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.08 목표가 160,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.03.08 목표가 165,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.03.08 목표가 160,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.03.08 목표가 180,000 투자의견 BUY 현대차증권