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메리츠증권에서 26일 만도(204320)에 대해 " 신차효과？ADAS ？북미BEV 업체+ 중국의회복"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

메리츠증권 김준성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 만도(204320)에 대해 "5월 들어 주요 시장의 점진적인 수요회복 진행 중이며, 신차효과가 가장 강하게 나타나고 있었으며 만도의 공급점유율이 높은 현대. 기아차 한국, 미국, 인도공장 또한 공장가동을 재개. 지속적인 소비심리 개선과 동행한 만도의 현지 공장 가동률 회복 지속될 전망. 높은 대기수요를 바탕으로 북미 BEV 업체의 판매성장 지속 중이며, 신규 생산능력 확대 또한 발표되고 있음. 3Q20 이후 현지 공장 대응 또한 시작되며, 매출 증대 및 고정비 승수효과 실현 가능."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "COVID-19 영향에 의한 주요 시장 전방업체들의 공장 가동률 하락과 사업구조 재편 과정에서 발생한 인력 및 생산시설 구조조정 비용 발생으로 1H20 실적 부진 불가피. 구조조정 비용 집행이 집중될 2Q20의 경우, 영업적자 전환 (-483억원, 영업이익률 -4.2%)이 기록될 예정. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년9월 47,000원까지 높아졌다가 2020년5월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 32,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2020.05.26 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2020.05.11 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2020.02.06 목표가 47,000 투자의견 BUY

- 2019.09.30 목표가 47,000 투자의견 BUY

- 2019.07.26 목표가 41,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.05.26 목표가 32,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2020.05.11 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2020.05.11 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.05.11 목표가 25,000 투자의견 HOLD 삼성증권