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KB증권에서 28일 만도(204320)에 대해 "3Q20 Preview - 예상보다 빠른 회복 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 만도(204320)에 대해 "만도의 투자포인트 . 1) 중국 자동차 시장이 빠르게 성장하고 있어, 비HMG계열의 중국 매출이 많은 만도가 수혜를 입을 수 있음. 2) 만도의 ADAS 기능을 탑재한 Genesis 신모델들의 수출이 본격화되면서 ADAS 역량에 대한 인지도가 제고될 수 있음. 3) 전기차 시장의 성장과 선도 전기차업체에 대한 높은 샤시 공급 점유율로 인해 납품처 확대 기회를 잡을 수 있음. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3Q20 만도의 영업이익은 450억원 (-36.1% YoY, 흑전 QoQ)을 기록할 전망. 이는 KB증권 기존 전망치와 시장 컨센서스를 각각 101억원, 16억원 상회하는 수준. 3Q20 한국 매출액은 6,405억원으로 기존 예상을 17.1% (937억원) 상회할 전망. 이는 HMG 국내 출하가 전년동기대비 5.0% 감소하는데 그칠 전망이기 때문. 2020년 만도의 연간 영업이익은 630억원으로 전년대비 71.2% 감소할 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년10월 45,000원까지 높아졌다가 2020년7월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 39,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.09.28 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.30 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.21 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.11 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.01 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.09.28 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.09.28 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.09.17 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.09.14 목표가 41,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권