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교보증권에서 27일 HL만도(204320)에 대해 "2Q23 Review: 매출 고성장 유지"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.

교보증권 남주신 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 HL만도(204320)에 대해 "2Q23 매출액 2.09조원(YoY+24%), 영업이익 770억원(YoY+24%, OPM 3.7%) 기록. 10%대의 높은 매출 성장률 기록 중. 영업이익은 국내 공장 인력 구조조정으로 96억원의 일회성 비용이 발생함에 따라 시장 컨센서스 하회. 일회성 비용 제거시 OPM 4.1%에 해당. 외형은 10%대의 성장 유지하고 있지만, 수익성은 원자재가 상승과 연구개발비 증가로 하락. 2분기를 기점으로 인건비 감소와 원자재 부담이 완화되고 있어 하반기 수익성은 상반기 대비 높을 것으로 기대."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "목표주가는 2023년 추정 EPS에 Target PER 15배를 적용. 하반기 북미·중국·인도등 지역 믹스에 따른 이익모멘텀이 발현에 따라 지속적인 멀티플 re-rating이 뒤따를 것으로 기대. 특히 북미 EV업체의 Q 성장에 따라 기존 제동/조향/현가 장치 수주 확보 외에도 신규 제품인 IDB 공급 효과도 기대. 신규 고객사향 R-EPS, IDB 수주 성과가 가시화되면서 고객사 수주 확대에 따른 추가적인 믹스 개선 동반할 것으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.07.27 목표가 65,000 투자의견 BUY

- 2023.05.25 목표가 65,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.27 목표가 65,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.07.27 목표가 64,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.07.26 목표가 75,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.07.27 목표가 64,000 투자의견 BUY 미래에셋증권