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메리츠증권에서 7일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "3공장이 이끄는 실적 성장"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,000,000원을 내놓았다.

메리츠증권 김지하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "올해 추가적인 정기보수 일정이 없고, 현재 50% 수준(4Q20 기준)인 3공장 가동률이 점차 올라와 연말에는 3개 공장 모두 Full 가동 될 예정. 본격적인 3공장 레버리지 효과 발생으로 ‘21E 연간 매출액은 1조 4,927억원(+28.1%), 영업이익은 4,243억원(+44.9%) 기록할 전망. Buffer CAPA 이용 또는 생산 일정 조율을 통한 기존 수주 품목의 추가 생산 및 소규모 신규 수주도 기대해볼 수 있음. 1Q21 실적 및 수주 기대감 바닥을 다지고 반등 가능. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "1Q21E 매출액은 3,314억원(+60.0%, 이하 YoY)으로 1공장 정기보수 영향과 3공장생산분 조기 매출 인식 역기저 효과로 4Q20 매출액 3,753억원 대비 -11.7% QoQ 감소할 전망. 3공장의 고정비 부담 완화로 1Q21E 영업이익은 904억원(+44.5%)을 기록하며 양호하겠음. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2020년10월 900,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 1,000,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 1,000,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 1,100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 920,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2021.04.07 목표가 1,000,000 투자의견 BUY

- 2021.01.27 목표가 1,000,000 투자의견 BUY

- 2020.11.16 목표가 900,000 투자의견 BUY

- 2020.10.22 목표가 900,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.04.07 목표가 1,000,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2021.04.07 목표가 980,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2021.02.01 목표가 920,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2021.01.28 목표가 930,000 투자의견 BUY 흥국증권