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흥국증권에서 25일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "4Q21 Peview: 비용증가의 시기"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,100,000원을 내놓았다.

흥국증권 이나경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "2022년은 4공장과 5공장 건설을 위한 capex 증가가 예상되는데, 4공장은 1.74조원의 공사비용의 50% 이상이 2022년 반명되는 반면 상반기 착공 예정인 5공장의 경우, 기존 향체의약품 CMO공장과 달리 대형 바이오리액터가 필요하지 않아, 1공장 수준의 CAPEX 집행이 예상됨. 4공장 가동률이 50%를 넘을 것으로 예상되는 2025년부터 흑자 전환이 예상됨에 따라 배당정책이 결정된 것으로 파악됨. "라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "4Q21P 연결 매출액 4,443억원, 영업이익 1,288억원으로 기록하며, 매출액 컨센서스에 부합했으나 영업이익은 컨센서스 1,371억원을 소폭 하회했음. 2025년부터 연간 잉여현금흐름의 10%를 배당으로 지급하겠음. 배당정책은 3년간 유지될 예정이며, 회사 측 3년간 총 배당금 규모는 1,340억원으로 예상됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년1월 930,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 1,100,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 1,100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 1,250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,000,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2022.01.25 목표가 1,100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.01.14 목표가 1,100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.05.03 목표가 930,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.01.28 목표가 930,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.01.25 목표가 1,100,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권

- 2022.01.25 목표가 1,100,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2022.01.25 목표가 1,150,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2022.01.25 목표가 1,000,000 투자의견 BUY(유지) 한양증권