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한국투자증권에서 26일 SK디앤디(210980)에 대해 "4Q23 Preview: SK이터닉스 신주를 지금 확보하자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

한국투자증권 강경태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 SK디앤디(210980)에 대해 "4Q23 영업이익은 컨센서스를 46% 하회할 것. 에너지 부문이 주도하는 외형 성장, 2024년부터 시작. 매각이익으로 2,100억원을 남겼던 강남역 오피스 같은 프로젝트가 올해 부재하기 때문에 영업이익 절대 규모는 감소하지만, 영업수익 mix는 뚜렷하게 개선됨. 거래정지까지 1개월 남은 현재, SK이터닉스 신주를 미리 확보할 기회. 현재 주가는 국내 신재생에너지 개발 M/S 1위인 SK이터닉스의 기업가치를 반영하지 않았음. 2월 27일(거래정지일)까지 분할 전 SK디앤디를 적극 매수할 때."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2023년 4분기 연결 영업수익은 870억원(-44.4% YoY, +50.2% QoQ), 영업이익은 47억원(흑자전환 YoY, 흑자전환 QoQ)으로 추정. 컨센서스와 비교해 영업수익은 16.3% 하회, 영업이익은 45.8% 하회하는 것. 3분기에 이어 4분기 외형과 수익성 모두 시장 기대를 크게 밑돌지만, 수익화 중인 프로젝트의 공정률 차이를 제외하면 영업 면에서 일회성으로 짚을 만한 이벤트는 없었음. 군위 풍백 육상풍력단지(75MW, 1,800억원)의 wind turbine 설치 시기가 올해 2분기인 점을 감안해 직전 기간 공정률을 낮췄고, 생각공장 구로와 군포 트리아츠 또한 3분기 누적 진행률이 기존 가정에 비해 더딘 점을 감안해 공정률을 하향 조정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년4월 44,000원까지 높아졌다가 2023년8월 36,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 36,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.26 목표가 36,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.09.18 목표가 36,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.08.08 목표가 36,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.04.27 목표가 44,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.04.14 목표가 37,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.26 목표가 36,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2023.12.18 목표가 35,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2023.12.13 목표가 37,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.11.08 목표가 35,000 투자의견 BUY SK증권