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흥국증권에서 14일 덕산네오룩스(213420)에 대해 "디스플레이 업종 Top pick"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 59,000원을 내놓았다.

흥국증권 이의진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 덕산네오룩스(213420)에 대해 "2024년 1분기 매출액은 499억원(+75% YoY. +10% QoQ), 영업이익은 124 억원(+13,699% YoY, +8% QoQ, OPM 24.9%)을 기록할 것으로 예상. 성수기인 하반기 실적 수준을 상회하는 실적을 기록할 것으로 전망되는 것인데, 24년 상반기 아이폰 판매량이 부진함에도 불구하고, 1) 아이패드향 소재 매출이 반영되며, 2) A15 모델이 OLED 전환되며 스마트폰 발광 소재의 TAM이 본격적으로 커지는 국면이기 때문. 3) 또한 S24향 소재 매출액이 전년 대비 증가할 것으로 전망된다. 스마트폰 내 OLED 침투율 증가, IT OLED 시장의 개화로 인한 Q의 증가를 숫자로 보여줄 한 해가 될 것으로 예상. 2024년 매출액은 2,085억원(+27% YoY), 영업이익은 565억원(+72% YoY, OPM 27.1%)를 기록할 것으로 예상. 1) 24년간 아이패드향 소재 매출의 반영과 2) 스마트폰 내 OLED 컨텐츠의 증가, 3) 하반기 M14, M14R 소재 구조의 채택으로 인한 P 상승이 예상되기 때문."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "현재주가는 24E EPS 기준 P/E 20.5배(평균 P/E 26.7배)로 PER 밴드의 하단 수준. 올해부터 OLED 발광소재의 TAM 확대가 스마트폰과 IT 기기 전반으로 전개되는 상황에서 현재 주가는 저평가 되어있는 것으로 판단. 목표주가는 12MF EPS 2,024원에 P/E 29.0배(과거 상단 P/E의 15% 할인)를 적용하여 투자의견 BUY와 목표주가는 59,000원을 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년3월 52,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 59,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 59,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 61,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.03.14 목표가 59,000 투자의견 BUY

- 2023.12.15 목표가 59,000 투자의견 BUY

- 2023.10.04 목표가 59,000 투자의견 BUY

- 2023.03.21 목표가 52,000 투자의견 BUY

- 2023.03.14 목표가 52,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.14 목표가 59,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.03.14 목표가 60,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2024.03.06 목표가 56,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.02.29 목표가 61,000 투자의견 BUY 현대차증권