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[투데이리포트]한솔제지, "예상을 상회한 1분…" 매수(유지)-KB증권

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평민

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조회 205 2018/05/09 08:51

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KB증권에서 9일 한솔제지(213500)에 대해 "예상을 상회한 1분기 실적, 견조한 실적 이어질 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,400원을 내놓았다.

KB증권 장윤수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한솔제지(213500)에 대해 "동사의 1분기 매출액 및 영업이익은 각각 4,773억원, 222억원으로 KB증권 추정치를 각각 4.0%, 19.7% 상회했다. 모든 제품의 가격이 인상되었으며, 원재료 (고지) 가격 하락 등의 영향으로 인해 산업용지 및 특수용지의 영업이익률이 예상을 크게 상회한 것이 서프라이즈의 원인"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "견조한 실적 추세는 이어질 것으로 예상한다. 고지 가격 하락의 영향이 2분기에도 추가적으로 반영되면서 산업용지의 높은 이익률 추이가 지속될 것으로 예상되고, 특수지의 경우에도 원재료 부족 등의 영향으로 인해 여전히 수급이 타이트해서 수익성을 유지할 가능성이 높다. 또한 인쇄 용지의 추가적인 가격 인상 가능성도 배제할 수 없다"라고 밝혔다.

한편 "펄프가격 상승에도 불구하고 한솔제지는 가격인상 및 원재료 가격의 하락 등으로 인해 예상을 상회하는 실적을 시현하고 있는 가운데, 당사는 펄프 공급 증가로 인해 여전히 하반기에 펄프가격의 하락 가능성이 있다고 판단한다. 산업용지와 특수지의 견조한 실적이 유지되는 가운데 펄프가격까지 하락한다면 주가 레벌업의 추가적인 catalyst가 될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 21,000원이 고점으로, 반대로 20,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 22,400수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수 매수
목표주가 24,200 26,000 22,400
*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 22,400원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20180509 매수(유지) 22,400
20180413 매수(유지) 21,000
20180313 매수(유지) 20,000
20180220 매수(유지) 20,000
20180131 매수 20,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20180509 KB증권 매수(유지) 22,400
20180409 현대차투자증권 매수 26,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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