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메리츠종금증권에서 20일 이노션(214320)에 대해 "4Q19 Preview: 2020 년을 위한 도움닫기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 94,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 정지수, 문경원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 이노션(214320)에 대해 "제네시스의 첫 SUV 라인업 GV80이 시장의 뜨거운 반응을 얻으며 관련된 마케팅 효과가 연초부터 반영될 전망이며, 2019년 인수한 호주 Wellcom사 실적 역시 1Q20부터 연결로 온기 반영될 전망이다. 호주 Wellcom사 인수는 단순히 재무제표 상의 기여보다도 글로벌 주요 거점에서의 시너지를 통한 비계열 대행 물량 강화 측면에서 많은 도움이 될 전망이다. "라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "4Q19 연결 매출총이익과 영업이익은 각각 1,375억원(+5.4% YoY), 334억원(-1.1%YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 346억원)를 소폭 하회할 전망이다. 2020년 연결 매출총이익은 6,117억원(+22.2% YoY), 영업이익 1,518억원(+31.5%YoY)을 전망한다. "라고 밝혔다.

한편 "2020년 국내 광고 시장의 뚜렷한 회복세를 예상하긴 어려우나, 도쿄올림픽 등 스포츠 이벤트의 간접 효과가 예상된다. 올해 상반기 출시 예정인 GV80 외에도 5 차종의 라인업 구축을 예고한 만큼 주 광고주 대행 물량 확대가 어느 때보다 기대되는 시기다. 이노션에 대한 투자의견 Buy, 적정주가 94,000원을 유지한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 79,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 94,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 94,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 84,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠종금증권 투자의견 추이]

- 2020.01.20 목표가 94,000 투자의견 BUY

- 2019.08.02 목표가 94,000 투자의견 BUY

- 2019.05.13 목표가 83,000 투자의견 BUY

- 2019.01.29 목표가 83,000 투자의견 BUY

- 2019.01.10 목표가 79,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.20 목표가 94,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2020.01.16 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.01.15 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.01.15 목표가 94,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권