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[투데이리포트]토니모리, "밸류에이션 부담 완…" 매수-메리츠종금증권

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평민

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조회 732 2017/01/11 11:31

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메리츠종금증권에서 11일 토니모리(214420)에 대해 "밸류에이션 부담 완화"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 28,000원으로 내놓았다.

메리츠종금증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 28,000원은 직전에 발표된 목표가 58,000원 대비 -51.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 토니모리(214420)에 대해 "국내법인은 4분기 색조 신제품 (틴트류, 하이라이터, 아이라이너 등) 판매 효과로 3분기 대비 매출액 성장률이 회복되겠지만, 추가로 예상했던일부 유럽 수출 물량이 2017년 1분기로 지연되고 중국 판매법인 구조조정 효과가 반영되어 시장 기대치를 다소 하회할 전망"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "국내 브랜드샵 내 토니모리의 시장 점유율은 꾸준히 상승하고 있다. 또한 토니모리의 해외 수출이 중국을 비롯한 미국, 유럽 등으로 확산되면서 2017년 수출 매출액은 전년대비 22% 증가할 전망"라고 밝혔다.

한편 "유럽 세포라 내 브랜드 홍보 효과를 강화하는 동시에 유럽 세포라 외 다른 유통 채널에서의 PB브랜드 출시 가능성도 높다. 미국 또한 드럭스토어 등 신규 채널 진출이 지속될 전망이다. 수출 아이템이 다변화되면서 수출 평균단가 또한 상승세"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 60,000원이 고점으로, 반대로 52,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 28,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(신규) MARKETPERFORM
목표주가 31,000 41,000 28,000
*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 28,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 41,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20170111 매수 28,000
20161013 매수 58,000
20160809 TRADING BUY 60,000
20160627 HOLD(신규) 52,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20170111 메리츠종금증권 매수 28,000
20161201 KB증권 매수 28,000
20161201 케이프투자증권 매수(신규) 29,000
20161123 IBK투자증권 매수(신규) 29,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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