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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 하락 우세, 화학업종 +0.83% - 증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 79% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.11%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.84% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 12,900원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 16일 오후 1시5분 현재 전일대비 3.46% 하락하면서 11,150원을 기록하고 있는 토니모리는 지난 1개월간 14.56% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 토니모리의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 토니모리의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가하락률이 상대적으로 낮아서 위험대비 수익률은 적정 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 0.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 토니모리가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 등락률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 그래도 동종업종의 월간등락률은 보합을 유지하고 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
토니모리	1위	4.3%	4위	-14.6%	2위	-3.3
백산	2위	2.6%	5위	-18.0%	4위	-6.9
미원상사	3위	1.5%	3위	-3.1%	1위	-2.0
코오롱플라스틱	4위	0.8%	1위	-2.8%	3위	-3.5
KPX홀딩스	5위	0.3%	2위	-2.9%	5위	-9.6
화학	-	0.9%	-	0.8%	-	0.8
코스피	-	0.7%	-	0.0%	-	0.1

관련종목들도 하락 우세, 화학업종 +0.83%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많지만 화학업종은 0.83% 상승하고 있다.

미원상사	44,000원 0 (0.00%)	코오롱플라스틱	5,180원 ▼10(-0.19%)
KPX홀딩스	57,000원 ▼100(-0.18%)	백산	8,200원 ▼150(-1.80%)

증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 79% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 토니모리의 평균 목표주가는 20,000원이다. 현재 주가는 11,150원으로 8,850원(79%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 한유정 에널리스트가 " 이 악물고 턴어라운드, 로드샵, 리테일의 부진이 2019년에도 이어질 전망이나 면세점, 신채널의 외형 확대로 국내 유통 채널의 역성장 폭 축소 예상(국내 유통 채널 2018년 -19% yoy, 2019년 예상 -7% yoy)…" (이)라며 투자의견 Not Rated을 제시했고, DB금융투자의 박현진 에널리스트가 " 실적 턴어라운드 시작, 매수 추천, 국내 오프라인 로드샵이나 유통점 매출은 여전히 부진하지만 매출 감소 추세가 서서히 둔화되는 움직임을 예상하며, 홈쇼핑 방송횟수 증가에 따른 국내 매출 증가와 면세 채널 성장세가 2Q19에 견조했던 것으로 파악된다. 4~5월 수출도 미국이나 유럽, 아시아 매출이 전반적으로 성장해 적어도 1Q19 대비 수출 절대 금액이 유지되거나 소폭 증가했을 것으로 전망한다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.37%로 업종평균 하회. PBR은 2.08임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 토니모리는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	토니모리	코오롱플라스틱	미원상사	KPX홀딩스	백산
ROE	-2.8	-	-	-	-
PER	-	-	-	-	-
PBR	2.1	-	-	-	-
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

상장주식수 대비 거래량은 1.11%로 적정수준 최근 한달간 토니모리의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.11%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.92%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 68.1%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 15.84%를 보였으며 기관은 14.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.69%로 가장 높았고, 기관이 28.56%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.17%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 12,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 12,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 12,900원대는 전체 거래의 17.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 13,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 12,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.