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이베스트투자증권에서 28일 인크로스(216050)에 대해 "목표 수익률 도달! 이제는 실적 체크하며 갈 때"라며 투자의견을 'HOLD(DOWNGRADE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,500원을 내놓았다.

이베스트투자증권 김현용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(DOWNGRADE)'의견은 이베스트투자증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이다. 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(DOWNGRADE)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 인크로스(216050)에 대해 "동사에 대한 SK텔레콤 피인수 시너지에 대한 시장 기대감은 크게 1) 캡티브 디지털 광고 물동이 집중되는 것과 2) WAVVE 동영상 광고 수주로 요약된다. WAVVE 효과 & 캡티브 물동 집중은 상반기 매출성장 확인 요함."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "최근 발표된 4분기 실적 에서 보듯 실적 개선은 구체적 수치(4분기 OP 43억원, 2019년 OP 122억원으로 기대치 충족)로 증명된 것으로 판단한다. 당사 예상대로 PER 13~14배 구간을 저점으로 투자심 리와 실적이 동반 개선되며 주가도 40% 가량의 상승 랠리를 즐겼다."라고 밝혔다.

한편 "동사에 대해 목표주가는 기존의 28,500원을 유지하지만 투자의견은 Hold로 하향 제시한 다. 투자의견 하향은 목표 수익률 도달로 인한 것이며, 실적 고성장을 통한 PER 20배 초 과의 리레이팅은 미디어렙이라는 업의 속성과 캡티브 물동 집중 여부에 대한 불확실성을 감안시 쉽지 않다고 판단된다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년2월 19,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 28,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'HOLD(DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 28,500원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.28 목표가 28,500 투자의견 HOLD(DOWNGRADE)

- 2019.06.25 목표가 28,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.11 목표가 19,000 투자의견 BUY (MAINTAIN)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.28 목표가 28,500 투자의견 HOLD(DOWNGRADE) 이베스트투자증권

- 2020.02.10 목표가 32,000 투자의견 매수(유지) 신한금융투자

- 2019.12.24 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자