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KB증권에서 17일 RFHIC(218410)에 대해 "2020년, 5G 매출 본격 반영 시기 "라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

KB증권 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.2%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 RFHIC(218410)에 대해 " 2020년 실적은 매출액 2,316억원 (+99% YoY), 영업이익 466억원 (+86% YoY, 영업이익률 20.1%)으로 대폭 개선될 전망이다. ① 중국의 5G 기지국 장비 발주가 본격적으로 확대되면서 화웨이향 매출이 크게 증가 (+116% YoY)할 것으로 예상된다. ② 삼성전자향 매출 신장이 기대된다. 삼성전자가 인도 릴라이언스사와 일본 KDDI사에 공급하는 기지국 장비에 GaN 트랜지스터를 채택함에 따라 삼성전자향 매출이 전년 대비 173% 증가할 것으로 전망 "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "목표주가 상향의 근거는 2020년~2023년 실적 추정치 상향 조정 (향후 5년간 EPS CAGR 6%→13%)과 인하된 금리의 반영 (1.7%→1.3%)이다. 투자의견 Hold를 유지하는 이유는 현 주가가 목표주가를 상회하고 있어 추가 상승 여력이 제한적일 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2019.10.17 목표가 40,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.17 목표가 40,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2019.10.10 목표가 53,000 투자의견 BUY(신규) 신한금융투자

- 2019.09.02 목표가 40,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권