thinkpool

하나증권에서 20일 RFHIC(218410)에 대해 "2Q 어닝 쇼크 전망, 반도체 성과는 기대치에 부합"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

하나증권 김홍식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 RFHIC(218410)에 대해 "투자의견 매수를 유지. 1) 2023년 2~3분기 실적이 당초 예상과 달리 부진할 전망이지만 장기 실적 개선 가능성이 여전히 높고, 2) 제품 개발 협력 및 고객사 확보등 반도체 부문에서의 성과가 올해 하반기부터 본격 도출될 전망이며, 3) 시기의 문제이지 초고주파수 시대로의 진입은 거스를 수 없는 숙명이라 현재 RFHIC의 사업 포트폴리오는 장기적으로 큰 기회 요인이 될 것으로 판단하기 때문. 단 12개월 목표주가는 4만원으로 33% 하향 조정. 2분기에 이어 3분기에도 부진한 실적을 기록할 것이라 단기 실적 부담이 크고 최근 수급 이탈로 5G 장비주의 Multiple이 크게 낮아진 점을 반영. 투자 전략상으론 단기 매도 중지 및 저점 매수, 장기 적극 매수를 추천. 3분기 이후 실적 호전을 기대한 투자가들 입장에선 실망감이 크겠지만 주가를 보면 실적 개선이 아닌 실적 부진 상황을 반영하고 있고 4분기 이후 2024년 실적 호전 가능성은 여전히 높기 때문. 더불어 올해 연말 국내 5G 추가 주파수 경매 이후 5G 장비 섹터에 대한 수급 개선 가능성이 높다는 점도 현 시점 RFHIC 비중 축소를 꺼리게 하는 요인. 추가적인 주가 하락 폭은 크지 않을 것이라 현 시점 관망, 하락 시 분할 매수에 나설 것을 권함"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2023년 2분기에 부진한 실적을 기록할 전망. 연결 매출액 212억원(-11% YoY, -31% QoQ)과 영업이익 ？13억원(적지 YoY, 적전 QoQ)으로 사실상 어닝 쇼크가 예상. 실적 부진 사유는 주력 매출처인 삼성이 최근 미국 시장에서 부진한 모습을 나타내고 있는 데다가 신규 매출처로 공을 들이고 있는 노키아 관련 매출이 아직 발생하고 있지 않기 때문. 전력 반도체 관련 인건비/연구개발비가 분기별 30억원 가량 크게 증가한 상황에서 매출이 감소하는 양상이 나타날 것이라 2분기 영업적자는 불가피해 보임. 부진한 실적 흐름은 2분기에 이어 3분기까지도 이어질 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.07.20 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.06.07 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2023.05.23 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2023.04.28 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2023.01.12 목표가 60,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.20 목표가 40,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.06.19 목표가 25,000 투자의견 HOLD KB증권