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◆ Report briefing

아메리칸 드림, 사상 최대 실적 기록 전망

SK증권에서 본느(226340)에 대해 "주가는 23년 11월 전고점 2,930원에서 AI/바이오 등 새로운 주도주로의 수급 쏠림 현상에 따라 24년 1월 2,155원 저점까지 약 35% 하락한 후 현재 소폭 반등중. 향후 본격적인 주가 상승 흐름이 나타날 것으로 기대되는데 그 이유는 작년부터 부각된 국내 화장품 시장의 패러다임 변화(인디 브랜드 + 非중국 수출)에 따른 동사의 실적 성장이 올해부터 본격화될 것으로 전망되기 때문. 특히 최근 미국 시장 노출도가큰 중소형 화장품 업체들의 괄목할만한 주가 상승 흐름이 나타나는 상황에서 ① 23년 미국 매출 비중 75% ② 24년 예상 영업이익 성장률 94%(24F PER 9.6x) ③ 900억원대의 가벼운 시가총액 등의 특징을 보유한 본느에 주목할 필요가 충분하다는 판단."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "24년 연결 실적은 매출액 1,105억원(+46.6% YoY)과 영업이익 125억원 (+93.5% YoY)으로 전망. 주요 실적 성장요인은 ① 미국/유럽 중심의 ODM 매출 성장 ② 터치인솔 및 아토세이프 등 자체 브랜드 판매 증가 등에 기인. 올해 ODM 부문에서 예상되는 총 수주금액은 500억원을 상회할 것으로 전망되며 리드타임 3개월 감안 시 분기별로 고른 실적 흐름이 나타날 것으로 예상. 올해 예상 실적에 화장품 업종 평균 PER 15배 적용 시 기대해볼 수 있는 시가총액은 약 1,400억원 수준으로 충분한 주가 업사이드까지 확보했다는 판단."라고 밝혔다.