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한국투자증권에서 2일 에스티팜(237690)에 대해 "1Q23 Review: 매출 증가와 원가율 감소"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

한국투자증권 오의림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 에스티팜(237690)에 대해 "매출액과 영업이익 모두 컨센서스 대비 하회. 시장의 우려였던 원가율 증가에 따른 수익성 악화 우려 해소. mRNA 등 고마진 제품 매출 발생 및 올리고뉴클레오타이드 생산 효율 증가 가시화. 당분간 연결 자회사는 R&D에 집중하며 실적 개선은 쉽지 않을 전망. 다만 1분기에만 올리고뉴클레오타이드 수주 금액 1,183억원 달성 등 본업에서의 매출 증가가 이어질 것."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "에스티팜 1분기 매출액은 506억원(+37.0% YoY, 이하 모두 YoY), 영업이익 37억원(+586.8%) 기록. 컨센서스 대비 매출액은 5.3% 하회, 영업이익은 18.8% 하회. 올리고뉴클레오타이드 사업부 매출액이 264억원(+56.9%)을 기록 하며 실적 견인. mRNA 사업부에서 약 7억원(+177.7%)의 매출 발생. 고마진 제품으로 매출 원가율은 지난 분기 69.3%에서 50.5%으로 18.8%p 하락."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.05.02 목표가 110,000 투자의견 매수

- 2023.02.17 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2022.11.28 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.11.01 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2022.10.26 목표가 110,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.02 목표가 110,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2023.05.02 목표가 120,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2023.05.02 목표가 110,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.05.02 목표가 120,000 투자의견 BUY 유안타증권