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교보증권에서 15일 휴온스(243070)에 대해 "4Q23 Re. 주사제 수출 사업 훨훨, 지금은 사야할 때"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 휴온스(243070)에 대해 "4Q23 매출 1,452억(QoQ +5.1%, YoY +12.3%), OP 110억(QoQ +9.6%/YoY +25.1% OPM +7.6%) 기록. 이는 교보증권 추정치나 컨센서스를 하회하는 실적. 24년 매출 6,253억(YoY +13.3%), OP 650억(YoY +18.2%, OPM 10.4%) 기록 전망. 1/17일 교보증권 추정치(6,008억/704억)에서 매출은 소폭 상향하고 수익성은 하향 추정. 매출 추정을 상향한 배경은 23년말 인수한 크리스탈생명과학 매출 분 210억을 연결로 추가했기 때문. 수익성 추정 하향 배경은 2공장 가동 개시로 높아진 매출원가율이 상반기에는 다소 높은 약 49%대를 유지할 것으로 수정 가정. 다만 하반기에는 매출 원가율이 안정화 전망. 전사 매출 대비 판관비율은 뷰티웰빙 부문의 비용 효율화 지속에 따라 41.5%(YoY -0.2%p)로 개선 전망. 참고로 24년 컨센서스는 매출 6,186억/728억"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 Buy, 목표주가 5.4만 유지. 휴온스는 이번 분기 실적 발표와 동시에 24년 실적에 대한 전망(매출 6,350억)을 최초로 공시. 이는 24년 실적 성장에 대한 동사의 자신감을 의미한다고 판단. 회사가 공개한 실적 성장과 함께 중요한 투자 포인트인 주사제 수출 사업은 24년 약 600억 수준(22년 232억, 22년 312억, 23년 532억)으로 다시 한번 성장할 것으로 전망. 수출 사업 확대와 함께 멀티플 할인도 해소되어 갈 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 54,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.02.15 목표가 54,000 투자의견 BUY

- 2024.01.17 목표가 54,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.15 목표가 54,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.01.22 목표가 56,000 투자의견 BUY DS투자증권