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신한금융투자에서 13일 넷마블(251270)에 대해 "치명적인 신작 부재"라며 투자의견을 'TRADING BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

신한금융투자 강석오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(신규)'의견은 신한금융투자에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.6%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 넷마블(251270)에 대해 "동사는 해외 매출 비중이 80% 이상이고 다양한 장르의 게임 포트폴리오를 가진 것이 장점. 그러나 신작 출시 후 기존작들의 실적 하향 안정화가 가파르게 나타나며 매출 및 이익을 유지하지 못하고 있음"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "1Q22 영업수익 6,315억원(YoY +10.7%, QoQ -16.1%), 영업이익 -119억원(YoY 적자전환, QoQ 적자전환, OPM -1.9%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 475억원을 크게 하회"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2021년7월 165,000원까지 높아졌다가 2021년5월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 80,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'TRADING BUY(신규)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 34.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2022.05.13 목표가 80,000 투자의견 TRADING BUY(신규)

- 2021.08.12 목표가 165,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.07.01 목표가 165,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.05.17 목표가 150,000 투자의견 BUY(상향)

- 2021.04.21 목표가 160,000 투자의견 TRADING BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.05.13 목표가 80,000 투자의견 TRADING BUY(신규) 신한금융투자

- 2022.05.13 목표가 100,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2022.05.13 목표가 110,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2022.05.13 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권