thinkpool

IBK투자증권에서 8일 넷마블(251270)에 대해 "이제 신작 게임 빅히트가 필요"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 64,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 이승훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 IBK투자증권에서 10개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이다. 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 "신작 4종과 중국 출시 1종이 2분기부터 출시될 예정. 특히 3월 OBT, 4월 정식 출시 예정인 나혼자만레벨업은 올해 1월 원작 애니메이션이 글로벌 동시 방영되며 흥행하고 있기 때문에 성공 기대감 상승. 이 외 아스달연대기, 레이븐2, 킹 아서 등이 2분기 말까지 순차적으로 출시될 예정. 또한 제2의나라 중국 출시 및 판호 발급 기대감이 중국 모멘텀을 이어질 것으로 전망. 한편 인건비 및 마케팅비 등 비용 효율화 작업 역시 지속될 예정. 다수의 신작 출시로 인해 마케팅 비용이 증가하지만 매출 대비 비중은 작년 수준을 유지할 것으로 예상. 또한 작년부터 이어진 인건비 비용 통제 기조가 유지되지면서 유의미한 연간 턴어라운드 기대"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "4분기 매출액 6,649억원(YoY -3.2%, QoQ 5.4%), 영업이익 177억원(YoY 흑자전환, QoQ 흑자전환)을 기록. 컨센서스 기준 매출액(6,568억원), 영업이익(69억원) 모두 상회. 작년 9월 출시된 세븐나이츠키우기의 실적이 4분기에 온기 반영됐으며 마블콘테스트오브챔피언스의 업데이트/이벤트 효과로 국내와 해외 매출이 각각 QoQ 19.0%, 2.6% 증가. 한편 비용 통제 노력 지속되는 가운데 인건비는 신작 출시 준비로 인해 QoQ 1.5% 증가했으나 4분기 신작 부재로 마케팅 비용이 QoQ -12.5% 하락하며 영업이익 흑자전환 성공. 그러나 보유자산 매각에 따른 일시적 법인세 증가로 순이익(지배)는 -1,828억원을 기록"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 64,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.08 목표가 64,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.04.04 목표가 78,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.08 목표가 64,000 투자의견 TRADING BUY IBK투자증권

- 2024.02.08 목표가 68,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.02.08 목표가 63,000 투자의견 HOLD 흥국증권

- 2024.02.08 목표가 75,000 투자의견 BUY 한화투자증권