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교보증권에서 10일 크래프톤(259960)에 대해 "PUBG의 반격과 돋보이는 AI 딥러닝 역량"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 크래프톤(259960)에 대해 "1Q23 매출은 PC 고성장과 모바일 성수기 효과로 5,387억원(YoY +3.0%), 영업이익은 우호적인 매출 믹스 영향으로 2,830억원(YoY -10.1%, OPM 52.5%) 기록하며 컨센(매출 4,896억원, 영업이익 2,127억원) 큰 폭으로 상회. PC 버전 PUBG의 무료화 이후 monetization이 효과를 보고 있는 점 고무적으로, 2023년 PC 매출 YoY +22% 성장 전망. 모바일 기반 PUBG도 1) 중동 등 신규 지역으로의 확장과 2) UGC 컨텐츠 등을 통해 발전을 지속중"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "한편 AI 딥러닝 기술 프로젝트를 통해 1) 게임 제작 효율성을 높힐 뿐 아니라, 2) 새로운 게임성을 발견하려는 시도를 하고 있어 장기 성장에 기여할 것으로 판단. 1분기 PUBG 모바일 내에서 'World of Wonder'를 진행해 크리에이터들이 맵 구조를 변경하는 등유저의 게임 컨텐츠 제작 과정 참여를 시도하였음. 이런 유저의 컨텐츠 제작 참여를 PUBG 내에서 이끌어내는 데 그치지 않고 UGC(User-Generated Contents)를 위한 C2E 샌드박스 플랫폼 'Project Migaloo'를 연내 북미에서 소프트런칭할 계획. 프로그래밍, 아트, 개인화 아바타, 3D 모델링, 난이도 검증/설계에 있어서 AI 딥러닝 기술은 제작 과정에서 개별 유저의 진입장벽을 낮춰줄 것으로 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2022년8월 300,000원까지 높아졌다가 2022년11월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 250,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 250,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.05.10 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2023.04.25 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2022.11.11 목표가 250,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.09.28 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.12 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.10 목표가 250,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.05.10 목표가 280,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.05.10 목표가 190,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2023.05.10 목표가 260,000 투자의견 BUY 유진투자증권