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신한투자증권에서 10일 크래프톤(259960)에 대해 "하나로 버티기엔 힘들어진 경쟁 환경"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

신한투자증권 강석오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 크래프톤(259960)에 대해 "2Q23 Review: 불안한 기존작 매출, 비용은 축소 기조 지속. 하나로 버티기엔 힘들어진 경쟁 환경. 예전 같지 않은 의 인기. 실적 추정치 하향 및 멀티플 조정에 따라 TP 하향 조정. 기존작의 하락세에 1년 이상의 신작 공백기가 겹치고, <뉴스테이트> 및 <칼리스토프로토콜>까지 연속 실패하며 이후 출시될 신작에 대한 기대감이 낮아질 것으로 예상해 멀티플도 15배로 낮춤."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "크래프톤은 2Q23 영업수익 3,871억원(YoY -8.6%, QoQ -28.2%), 영업이익 1,315억원(YoY -20.7%, QoQ -53.5%, OPM 34%)으로 컨센서스 영업이익 1,337억원에 부합. 예년 대비 적은 마케팅비 집행이 지속되며 영업이익은 부합했지만, 매출은 컨센서스 대비 하회해 PC 및 모바일 전반적인 IP 하향 안정화가 완만하게 진행될 가능성이 있어보임. 5월 29일부터 인도 서비스가 재개되어 하반기 모바일 매출에 일부 기여할 예정이며, E-Sports 대회 개최에 따른 지급수수료 증가 및 마케팅비 소폭 증가 외에는 큰 폭의 비용 변동은 없었음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2022년8월 360,000원까지 높아졌다가 2023년2월 190,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 290,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.08.10 목표가 180,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.04.25 목표가 210,000 투자의견 TRADING BUY(유지)

- 2023.02.09 목표가 190,000 투자의견 TRADING BUY

- 2022.12.21 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.11.11 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.10 목표가 180,000 투자의견 TRADING BUY 신한투자증권

- 2023.08.10 목표가 280,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.08.10 목표가 260,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.08.10 목표가 190,000 투자의견 HOLD 메리츠증권