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[퓨런티어(370090)] IPO Note: 자율주행 공정 장비 및 부품 기업

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조회 142 2022/02/04 19:22

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기업개요


퓨런티어는 2009년에 설립된 센싱카메라 및 자율주행 센서 공정 장비 및 부품 전문기업이다. 사업부는 크게 장비사업부와 부품 사업부로 나뉜다. 장비사업부는 자율주행에 필요한 센싱카메라 생산 공정에서 카메라 화상 품질 극대화, 카메라 광학적 특성 보정에 사용되는 조립 및 검사 공정 장비인 Active Align 장비, Intrinsic Calibration 장비, Dual Align 장비 등을 생산한다. 부품사업부는 카메라 화상 품질 검사와 자동화 장비에 필요한 LED 광원, 산업용 PC, FA 컴포넌트 등을 생산하고 있다. 2021년 3분기 기준 사업부별 매출 비중은 부품 64.8%, 장비 35.2%이다. 국내외 매출 비중은 국내 83.1%, 해외 16.9%이며, 해외 매출은 주로 아시아 지역으로 수출하고 있다.


비즈니스 매력도(투자포인트)


1. 글로벌 밸류체인 확보와 전방산업 확대


퓨런티어는 글로벌 완성차 업체를 최종 고객사로 두고 있는 카메라 및 자율주행 센서 제조사를 고객사로 유치하며 매출 성장의 기반을 마련했다. Global management consulting 기업인 McKinsey&Company는 2020년 시장 규모 130억 달러인 ADAS 시장이 연평균 13% 성장을 보일 것으로 전망했다. 글로벌 자율주행 시장 성장에 따라 퓨런티어의 ADAS(Advanced Driver Assistance Systems) 및 자율주행 센서 장비 부문에 수혜를 가져다줄 전망이다. 올해부터 자율주행 레벨4 적용 차량 생산 및 주요 고객사들의 ADAS 및 센싱카메라 CAPA 증설이 시작되면서 안정적인 외형성장이 전망된다.


2. 영업이익 흑자 전환


퓨런티어는 부품사업부 대비 원가율이 낮은 장비사업부 매출이 높아지면서 OPM이 개선되는 구조다. 장비 양산 고도화에 따라 마진 구조가 개선되어 2021년 영업이익 흑자 전환이 가능할 것으로 보이며, 장비 사업의 매출 비중이 늘어남과 동시에 자율주행 센서 평가 플랫폼 구축으로 중장기적 성장 동력을 마련할 계획이다.


예상 시가총액 908~1,091억원


공모 희망가는 11,400~13,700원으로 예상 시가총액은 908 ~1,091억원 수준이다. Peer 그룹은 유사기업으로 선정된 업체 7개사(액트로, 옵트론텍, 덕우전자, 엠씨넥스, 팅크웨어, 모바일 어플라이언스, 탑엔지니어링)로 선정되었다. 상장 후 유통 가능 주식수는 1,952,500주(24.5%)이다. 퓨런티어는 공모 자금을 통해 신사옥을 확보하고 사옥 내에 자율주행 센서 평가 시스템 데모 라인 및 시제품 제작 라인을 구축할 예정이며, 이외에도 기술 개발 인력, 신제품 제작 및 연구개발, 해외지사(베트남, 중국, 유럽등) 설립, 운영자금 등으로 공모자금을 활용할 예정이다.


하나 최재호

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