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SK증권에서 27일 펄어비스(263750)에 대해 "검사모 부진 지속으로 조금 더 낮아진 눈높이"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 192,000원을 내놓았다.

SK증권 이진만 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 펄어비스(263750)에 대해 " 핵심 투자포인트인 4Q21 붉은사막 출시 전까지 주요 신작은 이브 에코스(8 월글로벌 출시), 섀도우아레나 정식 출시 및 콘솔 출시(올해 연말) 등이 있음. 하지만 이브에코스는 진입 장벽이 높은 비주류 장르(Sci-fi MMORPG)이고 섀도우 아레나는 과금 요소가 많지 않아 양 게임 모두 매출 기대치는 보수적. 연내 붉은사막 디테일 추가 공개시 모멘텀 발생할 수 있으나 출시 전까지 단기 실적에 대한 눈높이는 낮출 필요 있음."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2Q20 매출액 1,221 억원(-19.8% YoY, -8.3% QoQ), 영업이익 368 억원(-35.3% YoY, -20.3% QoQ)를 기록하며 컨센서스 (매출액 1,283 억원, 영업이익 404억원)하회 예상. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년11월 255,000원까지 높아졌다가 2020년2월 225,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 192,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 192,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 185,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2020.07.27 목표가 192,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.05.14 목표가 225,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2020.04.29 목표가 225,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.14 목표가 225,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.03 목표가 225,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.07.27 목표가 192,000 투자의견 HOLD(유지) SK증권

- 2020.07.20 목표가 190,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2020.07.21 목표가 185,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2020.07.15 목표가 220,000 투자의견 HOLD(유지) 이베스트투자증권