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교보증권에서 17일 펄어비스(263750)에 대해 "검은사막 구조선 효과와 붉은사막 모멘텀"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 59,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 펄어비스(263750)에 대해 "동사의 핵심 IP인 ‘검은사막’의 PC 버전은 경쟁작 ‘로스트아크’의 운영 관련 이슈가 불거진 7월 초 진행한 ‘검은사막’ 페스타에서 신규지역 추가 및 PVP, 편의성 개선 등 다양한 내용을 공개해 ‘로스트아크’ 이탈 유저들의 구조선으로서 트래픽이 증가한 상황. 이에 따라 주가는 컨센서스를 하회할 것으로 예상되는 2분기 실적보다는 급증한 검은사막 유저들이 장기 유저로 전환될 수 있는지, 그리고 콘솔 기반 AAA 신작 ‘붉은사막’(1H24 출시 예상) 글로벌 마케팅이 3분기 성공적으로 이루어지는지에 더 큰 영향을 받을 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2Q23 매출은 827억원(YoY -12.1%), 영업손실은 -110억원(YoY 적자지속)을기록해 시장 예상치(매출 963억원, 영업손실 -34억원)을 하회하였을 것으로 추정. 매출 기대치 하회는 검은사막 모바일(QoQ -20.1%) 및 검은사막 콘솔(QoQ -10.7%) 매출의 하향 지속에 기인. 검은사막 PC(QoQ +3.2%) 및 이브 IP(QoQ -3.0%) 등 PC 게임 매출(QoQ +1.5%)은 견조하게 유지되었을 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2022년8월 72,000원까지 높아졌다가 2023년4월 47,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 59,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 59,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.07.17 목표가 59,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.04.25 목표가 47,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.02.15 목표가 51,000 투자의견 TRADING BUY

- 2022.11.10 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.12 목표가 72,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.17 목표가 59,000 투자의견 TRADING BUY 교보증권

- 2023.07.13 목표가 64,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.07.11 목표가 80,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.07.04 목표가 61,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권