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한양증권에서 12일 AP시스템(265520)에 대해 "3Q20 영업이익, 컨센서스 +25% 상회"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 29,000원을 내놓았다.

한양증권 송유종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한양증권에서 AP시스템(265520)에 대해 "21년에는 안정적인 실적 흐름과 중화권 Parts 부문 매출 확대로 이익 개선이 기대가 되나, 향후 주가는 삼성디스플레이와 중국 BOE 중소형 OLED 신규투자 방향성이 중요할 것으로 판단. 폴더블폰 출하량 확대로 패널 업체들의 공급 부족이 심화 된다는 점은 동사에게 긍정적이지만, 아직 폴더플폰 출하량이 전체 스마트폰 출하량 대비 미미하다는 점을 감안하면 패널 업체들의 대규모 신규 투자는 중장기적 관점에서 접근이 필요. "라고 분석했다.

또한 한양증권에서 "3Q20 매출액은 1,636억원(+127% QoQ, +149% YoY), 영업이익은 171억원(+94% QoQ, +442% YoY) 기록. 매출액은 기존 예상과 부합, 영업이익은 중국 고객사 Parts 매출 확대로 당사 추정치 및 시장 컨센서스를 상회. 4Q20 매출액은 1,627억원(-1% QoQ, -1%YoY), 영업이익은 108억(-37% QoQ, -4% YoY) 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한양증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년7월 37,000원까지 높아졌다가 2020년10월 29,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 29,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한양증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 29,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[한양증권 투자의견 추이]

- 2020.11.12 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.10.30 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.12 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.06 목표가 37,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.12 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지) 한양증권

- 2020.11.12 목표가 36,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2020.10.15 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.10.14 목표가 28,000 투자의견 BUY IBK투자증권