thinkpool

흥국증권에서 7일 현대중공업지주(267250)에 대해 "오일뱅크 우수성과 주주환원 정책"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 430,000원을 내놓았다.

흥국증권 전우제, 김귀연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 흥국증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 현대중공업지주(267250)에 대해 "1) 배당: 2019년 DPS 18,500원(현재 기준 시가배당률 6%) 및 2022년까지 배당성향 70% 이상 추진 할 것으로 발표했다. 또한, 컨퍼런스 콜에서 “5/1 일부로 순수지주사로 전환되기에 현금을 최소화 할 것”이라 대답했다. 2) 자사주 매입: 2/7~5/6일까지 자사주 488,000주(1,293억원, 3%)을 매 입/소각하기로 결정했다."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "4Q 지주 OP는 1,006억원(QoQ -54%, YoY 흑전)으로 컨센 2,445억원을 하회했다. 현대중공업지주의 2020년 OP 9,855억원(YoY +48%) 전망한다."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 BUY와 목표주가 43만원 유지한다. SOTP로 산출한 주당 NAV는 45만원 수준이다. 현대오일뱅크 지분(17%) 매각(1.4조)에 따른 순차입금 감소 효과다. 이외 로봇/글로벌/한국조선해양/일렉/건기 등의 가치 변동은 없었다. 이번 실적발표의 핵심은 주주환원 정책이었다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 560,000원까지 높아졌다가 2019년5월 430,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 430,000원으로 제시되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 430,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 440,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 420,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2020.02.07 목표가 430,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.10 목표가 430,000 투자의견 BUY

- 2019.05.03 목표가 430,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.02 목표가 510,000 투자의견 BUY

- 2019.02.11 목표가 560,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.07 목표가 430,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권

- 2020.01.15 목표가 440,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2019.12.31 목표가 420,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.11.12 목표가 430,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권