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◆ Report briefing

최고경영자 간담회 후기

DS투자증권에서 오리온(271560)에 대해 "비우호적 환율 및 기저부담으로 아쉬운 3월. 1분기 이익은 +25% YoY 성장하며 컨센 부합. 간담회 주요 내용 ① 24년 실적 전망 ② 주주 환원 정책 ③ 바이오 사업. 흔들림 없는 펀더멘털, 글로벌 제과업체 수준의 높은 영업이익률 바탕으로 초격차 역량 확보 중. 오리온의 주가와 펀더멘털의 괴리가 심해지고 있음. 오리온은 1) 글로벌 제과업체 수준의 높은 영업이익률을 바탕으로 2) 연간 3~4천억원 규모로 현금 창출 능력이 있고 3) 신제품 개발 및 설비투자 등 시장 재투자를 통한 초격차 역량을 확보하고 있으며, 4) 63%에 달하는 해외 비중과 베트남, 러시아, 미국, 인도 등 성장 모멘텀이 풍부."라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "3월 실적은 매출액 2,308억원(+0.6 YoY), 영업이익 392억원(+10.4% YoY, OPM 17%)을 기록. 현지통화기준 매출액 성장률은 한국 +4.8%, 중국 -1.6%, 베트남 +5.2%, 러시아 +19%로 전년도 기저와 중국 유통망 조정, 비우호적 환율 효과로 성장률은 제한적이었으나 이익 개선이 두드러졌음. 1분기 연결 매출액은 7,447억원(+12.2% YoY), 영업이익 1,241억원(+25% YoY, OPM 16.7%)으로 시장 기대치에 부합한 것으로 파악."라고 밝혔다.