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DS 투자증권에서 14일 천보(278280)에 대해 "IRA와 LFP에 천보는 좋다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.

DS 투자증권 구성중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DS 투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DS 투자증권에서 천보(278280)에 대해 "IRA 공개 직후에는 천보의 높은 중국 매출비중으로 시장의 우려가 있었지만 오히려 긍정적이라는 판단. 2023년부터 IRA가 시행되면서 북미 완성차들의 EV 신모델 출시가 이어짐. 상대적으로 ASP가 높은 차량이기에 천보의 특수전해질 제품에 대한 수요는 중국/유럽 대비 높을 가능성이 있음. 주요 경쟁사들이 중국/일본 기업들이었는데 IRA 이후 중국 기업들의 미국 수주가 힘들어지면서 천보는 반사수혜가 될 수 있음. 또다른 포인트는 글로벌 완성차들의 LFP 배터리 채택이 천보에게는 기회가 될수 있다는 점. 평균적으로 배터리 1GWh에 전해액 1천톤 가량 들어가는데 삼원계 대비 LFP 배터리가 단위당 전해액 용량이 높음. 따라서 천보의 경우 중장기적으로도 완성차들의 소재 변화가 이루어질 경우 천보의 타겟 시장은 확대될 수 있음"라고 분석했다.

또한 DS 투자증권에서 "2023년 매출액/영업이익은 51%/40% 증가한 4,986억원/850억원, 영업이익 률은 17.0%(-1.3%p)를 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DS 투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년3월 400,000원까지 높아졌다가 2022년11월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 320,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DS 투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 380,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 292,000원을 제시한 바 있다.

[DS 투자증권 투자의견 추이]

- 2022.12.14 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.11.14 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.12 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.07 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.03.14 목표가 400,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.12.14 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지) DS 투자증권

- 2022.12.12 목표가 292,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2022.11.16 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2022.11.15 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지) 신한투자증권