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DB금융투자에서 24일 천보(278280)에 대해 "눈높이를 낮출 시점"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

DB금융투자 정재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 천보(278280)에 대해 "ASP 급락 및 출하량 둔화에 따른 실적 부진을 지속하고 있으며, 새만금 프로젝트의 양산 시점 또한 기존 대비 지연되었음. 이를 반영해 실적 추정치를 하향(25E EPS 약 40% 하향)하며, 목표주가를 17만원으로 하향. 다만 새만금 프로젝트는 1Q24 초도 매출이 발생할 것으로 예상되며, F전해질의 매출 기여가 본격화될 것으로 예상되는 25년 이후의 성장성은 여전히 높다고 판단. 투자의견 Buy를 제시"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3Q23E 매출액은 455억원(-3.8%QoQ), 영업이익은 3억원(-66.0%QoQ, OPM 0.8%)으로 시장 컨센서스 매출액 518억원과 영업 이익 28억원을 하회할 것으로 전망. 2차전지소재 매출액은 310억원(+0.5%QoQ), 영업이익은 -4억원(OPM -1.7%)으로 출하량은 전 분기와 유사한 수준을 시현할 것으로 예상되나 고가 원재료 투입 영향이 지속되며 수익성은 전 분기 대비 소폭 둔화될 것으로 전망. 이와 더불어 2Q23 견조한 수익성을 시현했던 전자소재의 경우에도 반도체 감산 및 LCD 업황 둔화 영향이 심화되며 전사 영업이익 또한 감익을 전망. 4Q23E 매출액은 487억원(+7.1%QoQ), 영업이익은 28억원(OPM 5.7%)으로 2차전지소재 부문 실적 개선에 따른 증익을 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 350,000원까지 높아졌다가 2023년8월 260,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 170,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2023.10.24 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.08.16 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.07.21 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.04.25 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.03.29 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.24 목표가 170,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2023.09.21 목표가 220,000 투자의견 BUY(신규) 한화투자증권

- 2023.09.12 목표가 250,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.08.29 목표가 250,000 투자의견 BUY(신규) 하이투자증권