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IBK투자증권에서 6일 BGF리테일(282330)에 대해 "상품력과 운영 시스템 개선으로 영업력 회복"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 안지영,황병준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 IBK투자증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "2019년 700점대에서 2020년엔 900점 초과할 것으로 추정된다. 3분기 신규 점포들 가운데 타사 유입 비 중이 두 배로 증가한 반면 타사 전환에 따른 유출 점포는 두 배로 감소했기 때문이 다. 한편 매출총이익은 2.9%(GPM -0.6%p) 증가에도 수익성이 하락한 이유는 주류 (+18%), 안주류(+15%)의 판매 호조에도 고마진의 음료(-5%), 아이스크림(-6%) 등 의 매출 감소 영향이 있었다. 다만 일반 상품의 구성비 0.8%p 하락에도 센트럴키친 을 통한 특수 PB HMR(냉장,냉동 포함) 출시로 상품마진율의 하락 폭을 상쇄한 것으 로 분석된다. "라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "BGF리테일의 20.3Q 결과 매출액은 컨센서스에 부합(+2.5%) 영업이익은 상회 (+5.4%)했다. 3분기 기존점은 -1.6%(일반상품 -3.8%, 담배 +1.7%), 주택가 일반 입 지 점포들의 기존점이 +0.1%로 상승 전환했다. 비록 특수 입지는 여전히 -18.2%에 그쳤지만 시장 대비 선전한 결과이다. 과거 3년간 점포 순증은 16년 1,448점, 17년 1,646점에서 18년 666점대비는 급격한 둔화를 보였다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 157,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2020.11.06 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2020.02.12 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.06 목표가 170,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2020.11.06 목표가 180,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2020.11.06 목표가 157,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.11.06 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권