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삼성증권에서 19일 BGF리테일(282330)에 대해 "슈퍼마켓과 편의점의 한판 승부가 시작되었다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 245,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "지난 수년간 편의점업은 포화되었다 간주됨. 지난 5년간 출점을 제한하는, ‘담배소매인 거리제한’ 등과 같은 제도들이 도입된 데 따른 영향. 하지만 그 이후에도 점포 수는 꾸준히 증가. 여기에 코로나19를 계기로 객단가도 레벨업. 당사는 이 배경에, 편의점이 가계의 식료품 구매 제1 채널로 re-positioning되는 현상이 자리하고 있기 때문이라 생각. 1) 최근 3년 새 1인가구 비중이 급증 (특히 20-30대); 2) 편의점에선 코로나19에 대응해 내식 수요 중심으로 MD 개편. 2021년 기준 식료품 시장 규모는 129조원인데, 이때 편의점 시장 규모는 28조원에 불과. 슈퍼마켓 시장이 45조원으로 가장 가계 식료품 공급의 제1채널 역할을 하고 있는데, 슈퍼마켓 시장의 약 50%를 차지하는 영세사업자의 편의점업계 편입이 계속 진행되며 점포 수 증가와, 객단가 강세가 유지될 수 있을 것으로 전망"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "2Q22E 매출액 1.89조원 (+11% y-y), 영업이익 767억원으로 (+31% y-y) 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년7월 195,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 245,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 245,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2022.07.19 목표가 245,000 투자의견 BUY

- 2022.05.10 목표가 245,000 투자의견 BUY

- 2022.03.31 목표가 233,000 투자의견 BUY

- 2022.02.11 목표가 205,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.07.19 목표가 245,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2022.07.13 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2022.06.30 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2022.06.20 목표가 224,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권