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하나증권에서 11일 BGF리테일(282330)에 대해 "4Q23Pre: 부진한 4분기, 그래도 안정적 투자처"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

하나증권 서현정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "4분기 연결 매출은 2조 807억원(YoY 7%), 영업이익은 520억원(YoY -1%) 수준으로 추정. 감익은 동일점 성장률이 YoY 1% 수준에 그친 가운데 판관비율 상승으로 수익성이 하락했기 때문. 일반상품 매출 부진에 따라 매출총이익률 개선이 제한적이었고, 본부 임차형 출점 증가에 따른 임차료/감가상각비 등의 비용 부담 증가로 영업이익률이 2.5%(YoY -0.2%p)에 그칠 것으로 추산. 2024년 연결 매출은 8조 7,746억원(YoY 7%), 영업이익은 2,769억원(YoY 9%) 수준으로 추산. i) 가성비 행사 전개를 통한 객수 확보, ii) FF/HMR 등 식품 비중 확대에 의한 객단가 상승, iii) 높은 시장점유율에 기반한 매장 수 증가 효과로 매출과 이익 성장 흐름은 지속될 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "실적추정치 하향 조정 및 밸류에이션 하락으로 목표주가를 기존 18만원으로 내림. 현재 주가 12MF PER 11배에 불과 밸류에이션 부담은 없음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 250,000원까지 높아졌다가 2023년8월 240,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.01.11 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.08.04 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2023.07.11 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2023.05.03 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2023.02.10 목표가 250,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.11 목표가 180,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.01.11 목표가 200,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.01.11 목표가 200,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.01.08 목표가 180,000 투자의견 BUY 한화투자증권