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SK증권에서 17일 SK케미칼(285130)에 대해 "업황 부진에도 본업 증익"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.

SK증권 김도현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 SK케미칼(285130)에 대해 "4Q24 매출액은 4,249 억원(-1.5% YoY, -0.3% QoQ), 영업적자 20억원(적전 YoY, 적지 QoQ)으로 추정되며, SKBS 의 적자 지속에도 적자폭 축소가 가능했을 것으로 예상된다. Green Chemical 영업이익은 324 억원(+2.8% QoQ)으로 증익했을 것으로 추정된다. 4Q24 비수기 영향으로 판매량은 소폭 감소했을 것으로 추정되나, 고부가제품 판매 증가에 따라 수익성 개선이 가능했을 것으로 파악된다. 특히, 가전, 화장품향 Copolyester 수요는 양호한 흐름이 지속됐으며, Copolyester ASP 역시 견조한 흐름이 지속됐을 것으로 파악된다."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "1Q25 영업이익은 15 억원(흑전 QoQ)으로 BEP 수준의 흑자전환이 예상된다. Green Chemical 영업이익은 300 억원(-7.3% QoQ)이 예상되는데, 4Q24 발생했던 재고 축적 수요에 따라 판매량은 소폭 감소할 것으로 전망되기 때문이다. 25 년 연간 영업이 익은 317 억원(흑전 YoY)이 전망되며, Green Chemical 영업이익은 1,272 억원 (+4.8% YoY)을 기록할 수 있을 것으로 예상된다. 25 년 고부가가치 설비전환에 따라 1H25 기회비용이 일부 발생하겠으나, 설비전환이 완료된 이후 수익성은 개선될 수 있을 것으로 예상되며, 연간 실적 성장은 지속될 수 있을 전망이다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 SK증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 56,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2025.01.17 목표가 56,000 투자의견 매수

- 2024.11.06 목표가 66,000 투자의견 매수

- 2024.10.15 목표가 66,000 투자의견 매수

- 2024.08.13 목표가 66,000 투자의견 매수

- 2024.07.04 목표가 66,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.01.17 목표가 56,000 투자의견 매수 SK증권

- 2024.11.06 목표가 70,000 투자의견 BUY DB금융투자