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교보증권에서 4일 카카오게임즈(293490)에 대해 "완만해진 상반기 반등 기울기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 카카오게임즈(293490)에 대해 "1Q23 매출은 2,492억원(YoY -6.5%), 영업이익은 113억원(YoY -73.1%) 기록하며 시장 예상치(매출 2,806억원, 영업이익 271억원) 하회. "라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 Buy 유지, 목표주가 48,000원으로 하향(기존 53,000원). 목표주가 하향은 1) '오딘'의 매출 하향이 예상보다 빠르게 진행된 영향으로 1분기 영업이익이 당사 추정치를 72% 하회하고, 2) 기대 신작인 '아레스'(2분기 말→3분기 초)와 '가디스오더'(3분기→4분기)의 출시 일정 지연이 이루어진 점을 반영해 2023년 지배주주순이익을 1720억원으로 18.6% 하향, 2023년 target PER은 글로벌 peer 게임사 평균인 23.1배를 적용함에 따른 것. 신작 출시 일정이 다소 지연됨에 따라 상반기 매출 및 영업이익의 반등 기울기가 완만해질 것으로 추정하지만, 비용 통제 기조 하에 분기별로 의미있는 신작을 출시함에 따른 분기별 영업이익 개선 스토리는 여전히 유효."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년8월 67,000원까지 높아졌다가 2022년10월 53,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 48,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 48,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.05.04 목표가 48,000 투자의견 BUY

- 2023.04.25 목표가 53,000 투자의견 BUY

- 2022.11.03 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.10.19 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.04 목표가 67,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.04 목표가 47,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.05.04 목표가 50,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.05.04 목표가 48,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.05.04 목표가 50,000 투자의견 매수 한국투자증권