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- 위험대비수익률 -8.3, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 건설업업종 +0.56% - 증권사 목표주가 76,400원, 현재주가 대비 85% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.88%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.51%, 외국인 25.39% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 57,900원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -8.3, 업종지수보다 높아 16일 오후 2시10분 현재 전일대비 1.2% 하락하면서 41,100원을 기록하고 있는 HDC현대산업개발은 지난 1개월간 34.97% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.2%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 HDC현대산업개발의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 HDC현대산업개발의 위험을 고려한 수익률은 -8.3을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 또한 건설업업종의 위험대비수익률과도 동등한 수준을 보였기 때문에 업종대비 성과도 나쁘지 않다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 HDC현대산업개발이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
HDC현대산업개발	1위	4.2%	5위	-35.0%	3위	-8.3
HDC	2위	3.7%	4위	-34.5%	4위	-9.3
대우건설	3위	2.9%	2위	-7.3%	2위	-2.5
대림산업	4위	1.9%	1위	-2.0%	1위	-1.0
한전KPS	5위	1.5%	3위	-18.5%	5위	-12.3
코스피	-	1.2%	-	-6.1%	-	-5.0
건설업	-	2.0%	-	-16.6%	-	-8.3

관련종목들 혼조세, 건설업업종 +0.56%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 건설업업종은 0.56% 상승중이다.

대우건설	5,180원 ▲10(+0.19%)	HDC	17,600원 ▼100(-0.57%)
대림산업	82,300원 ▲700(+0.86%)	한전KPS	29,750원 ▼150(-0.50%)

증권사 목표주가 76,400원, 현재주가 대비 85% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 HDC현대산의 평균 목표주가는 76,400원이다. 현재 주가는 41,100원으로 35,300원(85%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KTB투자증권의 김선미 에널리스트가 " 긴 호흡으로 접근할 필요, 3Q18 IFRS 연결기준 매출액 8,385억원(분할 전 IFRS 별도 기준, YoY -20.2%),영업이익 763억원(YoY -46.8%)으로 컨센서스 큰 폭 하회 예상. 실적이 부진한 가장 큰 이유는 자체사업의 수익인식 기준 변경 때문. 현재 공사 진행 중인 동사의 모든 자체사업이 진행기준이 아닌 인도기준으로 수익 인식 예정. 2Q18 동사는 자체사업 매출액이 YoY+56.5% 급증하며 실적 surprise를 낸 바 있음…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 75,000원을 제시했고, 하나금융투자의 채상욱, 박성봉, 유재선 에널리스트가 " LH의 빈자리를 메울 도시개발사업 시대의 주인공, 한국의 도시개발은 1981년 이후 LH가 택지개발사업을 통해34년간 진행해 온 바 있다. 그간 민간 시행사들의 역할은 순수신도시 조성이나 도시개발과 같은 사업보다는, LH의 택지수용-정비 후에 필지를 매각하는 단계부터 관여하는 것이 일반적이었다. 반면, 현대산업개발은 도시개발 성격으로 미니 신도시를 조성하는 형태의 사업에 강점을 지녔고, 수원 권선, 수원망포, 청주 가경 등 연차공사와 해당 지자체와의 협업을 통한 미니신도시 조성에 강점이 있다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 80,000원을 제시했다.

8월1일에 HDC현대산 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	8,255.0억	997.0억	766.0억
직전분기 대비
전년동기 대비

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 6일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 251,827주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 585,060주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 836,887주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.88%로 적정수준 최근 한달간 HDC현대산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.88%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.51%, 외국인 25.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.09%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.51%를 보였으며 외국인은 25.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42.15%로 가장 높았고, 기관이 35.37%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.46%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 57,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 57,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 57,900원대는 전체 거래의 26%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 55,700원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 55,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 55,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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