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[투데이리포트]HDC현대산업개발, "올해 분양 성과에 …" BUY(유지)-한화투자증권

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평민

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조회 118 2019/01/08 14:19

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한화투자증권에서 8일 HDC현대산업개발(294870)에 대해 "올해 분양 성과에 주목"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.

한화투자증권 송유림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 HDC현대산업개발(294870)에 대해 "HDC현대산업개발의 4분기 매출액은 9559억 원으로, 영업이익은 1018억 원으로 추정된다. 이는 시장 추정치 992억 원과 크게 다르지않은 수치다. 회계기준 변경 이후 지난 3분기 자체 주택의 매출은 525 억 원으로 YoY 78% 감소했으며, GP마진은 30.1%로 양호했다. 이번 4분기에도 주요 입주 현장의 부재로 자체사업 매출은 계속해서 부진할 전망이지만, 가락시영 등 대형 현장의 준공 효과가 이어지며 외주사업의 매출과 수익성은 양호한 것으로 파악된다"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "외주 주택을 중심으로 양호한 실적이 지속되고 있고, 올해 분양 예정인 자체사업에 대해 진행기준이 적용될 경우 실적 추정치 상향의 여지가 있다. 2018년 분양은 12220세대에 그쳤으나 올해에는 약 2만 세대 분양을 계획하고 있으며, 이 중 자체사업 비중이 약 31%이다. 현재 주가는 2019년 기준 P/B 0.9배, P/E 5.3배 수준이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년6월 90,000원까지 높아졌다가 2018년11월 54,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 54,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 BUY(MAINTAIN) BUY(MAINTAIN)
목표주가 64,000 75,000 54,000
*최근 분기기준

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 54,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

<한화투자증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20190108 BUY(유지) 54,000
20181120 BUY(유지) 54,000
20181026 BUY(유지) 62,000
20180807 BUY 90,000
20180618 BUY(신규) 90,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20190108 한화투자증권 BUY(유지) 54,000
20190102 유진투자증권 BUY(유지) 62,000
20181219 KB증권 BUY(유지) 61,000
20181206 BNK투자증권 매수 58,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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