thinkpool

SK증권에서 5일 효성티앤씨(298020)에 대해 "비수기 영향으로 감익, 25년 개선 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

SK증권 김도현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 효성티앤씨(298020)에 대해 "4Q24 Preview: 비수기 영향 및 일회성 요인. 1Q25 이익 개선 예상. 24년 대비 개선될 업황: 실적 추정치 하향 조정 등을 반영, 목표주가를 300,000 원으로 하향한다. 중국의 경기부양 강화에 따라 본업의 점진적 회복이 예상된다. 최근 중국 부동산 지표는 점진적 으로 회복되고 있는 상황이며, 이에 따른 소비개선 역시 기대된다. 25 년 경기부양책 역시 확대가 예상돼 중국 내수수요는 24년대비 개선될 것으로 전망된다. 또한, 24 년까지 이어진 스판덱스 업황 부진에 따라 경쟁사 증설은 지연되거나 취소되고 있으며, 25 년명목가동률의 상승이 예상된다. 특수가스 사업부 역시 중장기적 관점에서 전방 회복에 따라 업사이드로 작용할 수 있는 상황이다. 단기적 반도체 부진 및 재무부담은 발생하 겠으나, 26 년이후 Cash-cow 바탕으로 개선이 예상된다. 투자의견 ‘매수’ 유지한다."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "4Q24 매출액은 2.0 조원(+11.9% YoY, +2.1% QoQ), 영업이익 424억원(+46.3% YoY, -37.3% QoQ)을 기록하며 컨센서스를 하회하는 실적을 기록했다. 섬유부문 영업이익은 249 억원(-39.0% QoQ)을 기록했으며, 비수기 영향 및 구조조정 비용 등 일회성 영향이 반영됐다. 스판덱스/PTMG 영업이익은 398 억원으로 3Q24 대비 판매량 및 판가, Spread 모두 하락하며 감익했을 것으로 파악된다. PTMG 역시 증설 물량 출회에 따라 부진했을 것으로 파악된다. 나일론/폴리에스터 영업이익은 -149 억원으로 경우 구조조정 비용 반영 영향과 동나이법인의 초기생산 비용 발생으로 적자를 확대했을 것으로 파악된다. 무역/기타의 경우 철강부문 판매량 증가에도 불구하고 연말 일회성 요인 영향으로 -34.7% QoQ 감익을 기록했다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 460,000원까지 높아졌다가 2025년1월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 300,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2025.02.05 목표가 300,000 투자의견 매수

- 2025.01.20 목표가 320,000 투자의견 매수

- 2024.12.19 목표가 365,000 투자의견 매수

- 2024.11.07 목표가 430,000 투자의견 매수

- 2024.10.15 목표가 430,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.02.05 목표가 320,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2025.02.05 목표가 300,000 투자의견 매수 SK증권

- 2025.02.04 목표가 360,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2025.02.04 목표가 310,000 투자의견 BUY NH투자증권