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대신증권에서 31일 효성중공업(298040)에 대해 "아쉬운 실적, 그러나 내년을 생각하면 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

대신증권 이동헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 효성중공업(298040)에 대해 "- 3Q19 연결 실적은 매출액 7,713억원(-5.1% yoy) 영업이익 203억원(-36.2% yoy) 영업이 익률 2.6%(-1.3%p yoy). 당사 추정 매출액 9,530억원과 추정 영업이익 360억원(컨센서스 동일) 대비 각각 -19.1%, -43.6% 하회하는 어닝 쇼크 - 중공업 부문이 매출액 3,195억원(-28.5% yoy) 영업이익 -118억원(적전 yoy). 계절적 비수 기에 따른 매출 감소와 한전 물량 감소, 기전부문 수주 지연에 따른 고정비 부담 확대 "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "- 중공업 부문과 건설 부문의 수주잔고는 각각 2조 5,406억원과 3조 4,733억원으로 1.5년 내 외 물량 확보 - 그룹사 정책으로 높은 배당수익률을 기대하나 법인세 추징금 납부로 배당 규모 미확정. 그러 나 사업이 정상화되는 내년부터는 확연한 배당증가 기대. 현 주가는 PBR 0.28배(시가총액 2,727억원 / 순자산 9,767억원), 내년 EPS 추정치를 -30.5% 하향했지만 PER은 여전히 4.4배로 저평가. 내년을 생각하면 아직은 기대를 놓기는 아쉬운 국면 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 55,000원까지 높아졌다가 2019년6월 42,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2019.10.31 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.08 목표가 52,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.29 목표가 52,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.10 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.31 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권