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[애니플러스(310200)] 1Q22 Review: 펀더멘털 개선에 주목

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조회 48 2022/05/17 10:20

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1분기 실적 영업이익 48억원, OPM 34.4% 시현

애니플러스 1Q22 실적은 매출액 140억원 (YoY +64.5%)과 영업이익 48억 (YoY +66.0%, OPM 34.4%)를 기록하며 사상 최대 1분기 실적을 기록. 부문별 매출액은 콘텐츠(애니메이션 유통 등) 69억원 (YoY +15.6%), 기타(전시 및 드라마) 57억원 (YoY +181.5%), 상품 (굿즈) 15억원 (YoY +166.4%)을 시현. 사업 부문별로 유의미한 외형 성장이 이뤄지며 모든 자회사들이 영업흑자 달성에 성공. 다만 올해 1분기에는 현금유출이 없는 회계상 비용 약 110억원 (파생상품 평가손실/기타금융비용)이 반영되며 -31억원의 순손실(YoY 적전)을 기록. 하지만 1Q22 영업현금흐름은 71억원(YoY +340%)을 기록한 만큼 동사의 펀더멘털(기초체력)은 오히려 개선되었다는 판단.
 
OTT 경쟁심화 + 리오프닝에 따른 수혜 지속 전망

I. 콘텐츠 부문: ①애니메이션의 대중화 ②OTT경쟁 심화 ③동사의 신작 점유율 확대에 따라 분기 매출액 69억원 (YoY +15.6%) 기록.  2분기에는 올해 최대 기대작 ‘스파이 패밀리’의 방영 등 하반기에도 다수의 신규 작품 출시를 통해 견조한 성장세를 이어갈 것으로 전망.

II. 전시 및 드라마: 드라마 부문은 연초까지 방영된 ‘옷소매붉은끝동’의 후반부가 1분기 매출액으로 약 20억원 반영. 2분기에는 드라마 매출 공백이 예상되지만 3분기부터 2편의 드라마/제작/방영을 통해 하반기에는 약 230억원 수준의 드라마 매출액을 기록할 것으로 예상. 전시 부문은 ‘요시고 사진전’, ‘우연히웨스앤더슨’의 흥행이 지속되며 38억원의 매출을 기록. 2분기부터 ‘레드룸’, ‘포에틱AI’ 작품이 개최되었고 하반기에는 추가적으로 3편의 신규 작품 개최가 예정되어 있는 등 리오프닝에 따른 수혜까지 충분히 누릴 수 있을 것으로 전망.

2022년 매출액 718억원, 영업이익 192억원 전망

애니플러스 2022년 실적은 매출액 718억원 (YoY +46.5%), 영업이익 192억원 (YoY +47.4%, OPM 26.7%)으로 전망. 올해는 ①견조한 애니메이션 판매량 확대 지속 ②위드코로나 본격 시행에 따른 전시 부문의 영업 정상화 ③드라마 총 제작 편수 확대를 통한 실적 고성장이 이어질 것으로 예상. 1분기 기준 약 300억원 규모의 CB물량으로부터 기인하는 파생상품평가손실에 따라 분기별 당기순이익의 변동성이 확대될 가능성이 높으나 동사의 펀더멘털은 더욱 견고해지고 있기 때문에 애니플러스에 대한 관심을 높여갈 필요 충분.

케이프 허선재

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