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이베스트투자증권에서 27일 자이에스앤디(317400)에 대해 "2Q23 Review: 기대감이 낮아진다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,500원을 내놓았다.

이베스트투자증권 김세련 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 자이에스앤디(317400)에 대해 "기대했던 그룹사 공사 매출 감소, 주택 마진 악화까지. 목표주가 7,500원으로 하향 조정, Captive 수주 성과가 관건. 주요 투자 포인트가 되는 1) 주택 부문의 매출액 성장성 회복과 이익 정상화, 2) 건축 부문의 Captive향 신규수주 추가 달성이 확인이 되어야 하는 시점으로 판단. 주택 리스크를 상쇄하기 위해서는 그 어느때보다 LG 그룹사 Captive 수주가 중요한 시점이며, 수주 성장에 따른 기성액 증가로 시장 기대치에 부합하는 매출액 성장성이 확인되어야 주가는 다시금 모멘텀을 찾을 수 있을 것으로 보임."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "자이에스앤디의 2분기 매출액은 6,151억원으로 전년동기대비 13.5% 감소, 당사 추정치 6,741억원 대비 8.7% 하회. 영업이익은 377억원으로 전년동기대비 54.3% 감소, 당사 추정치 530억원 대비 28.8% 하회하는 어닝 쇼크를 기록. 금번 어닝 쇼크의 가장 큰 이유는 시장에서 1분기와 유사하게 기대했던 LG Captive 매출의 QoQ 감소에 기인. 결국 2분기는 1분기에 비해 Captive에서 준공 현장이 적었던 것으로 보이지만, 그럼에도 불구하고 상반기 누계기준 Captive 수주가 8,139억원을 기록한 것을 고려할 때는 다소 아쉬운 감익."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년7월 13,000원까지 높아졌다가 2023년4월 9,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 7,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 7,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 9,200원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2023.07.27 목표가 7,500 투자의견 BUY(유지)

- 2023.04.28 목표가 9,000 투자의견 BUY

- 2023.01.31 목표가 10,000 투자의견 BUY

- 2022.10.27 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.28 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.27 목표가 7,500 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2023.05.25 목표가 9,200 투자의견 BUY(신규) 교보증권

- 2023.05.19 목표가 9,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.05.12 목표가 8,800 투자의견 BUY 다올투자증권