thinkpool

교보증권에서 20일 자이에스앤디(317400)에 대해 "이익 줄었지만, 안정성 높아"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,000원을 내놓았다.

교보증권 백광제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 자이에스앤디(317400)에 대해 "투자의견 ‘매수'유지, 목표주가는 7,200원 → 6,000원으로 16.7% 하향. 목표주가 하향은 연간 실적 추정치 변경과 전반적인 건설업종 주가 하락에 따른 적용 멀티플 하향에 근거. 최근 주가는 건설업종 부동산 PF 리스크 확산 및 역성장 우려로 연초 이후 지속 하락. 동사의 경우도 주택부문 부진에 따른 '24년 역성장이 예상되지만, ① 매출 진행이 빠른 그룹사 신규 수주 호조(연간 목표 1.3조원, 4Q23 현재 1.39조원), ② 최근 건설사에서 보기 힘든 재무구조 개선(부채비율 '22Y 170.4% → 'Y23 97.7%) ③ 보수적인 주택 신규 수주 등에 힘입어 '24년을 기점으로 점진적인 이익 회복이 기대됨. 현재 주가는 '24년 PER 3.3배 수준으로 과매도 구간으로 판단."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "4Q23 매출액 4,798억원(YoY -46.0%), 영업이익 200억원(-68.9%), 주택·건축 매출액 급감 영향으로 영업이익 대폭 축소. '23년 연간 매출액 2.4조원(YoY -4.3%), 영업이익 1,270억원(YoY -36.1%), 매출화 빠른 그룹공사 수주 변동성과 부동산 시장 둔화 영향으로 매출액 비중이 큰 건축/주택 부문 이익 변동성이 크지만, 그룹사 물량의 안정적 이익률 유지 등으로 상대적으로 안정적인 이익 레벨을 '24년에도 유지할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년5월 9,200원까지 높아졌다가 2023년11월 7,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 6,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 6,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.03.20 목표가 6,000 투자의견 BUY

- 2023.11.28 목표가 7,200 투자의견 BUY

- 2023.05.25 목표가 9,200 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.20 목표가 6,000 투자의견 BUY 교보증권