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하나증권에서 12일 SK바이오팜(326030)에 대해 "1Q23 Re: 신약의 높은 수익성을 보여줬다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 85,000원을 내놓았다.

하나증권 박재경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 SK바이오팜(326030)에 대해 "1Q23 연결 기준 매출액 608억원(+47.7%YoY, -3.2%QoQ), 영업이익 -227억원(적지YoY, 적지QoQ)으로 컨센서스 매출액 738억원, 영업이익 -259억원에 매출액은 하회, 영업이익은 부합. Xcopri 미국 매출액은 539억원(+70.0%YoY, +8.2%QoQ)으로 기존 추정치에 부합했으나, API와 완제 매출, 용역 수익의 감소로 매출액은 컨센서스를 하회. API와 완제 매출액은 2억원(-95.3%YoY, -97.3%QoQ), 용역 매출액은 67억원(-1.3%YoY, +20.0%QoQ)을 기록. API와 완제 매출은 고객사의 상황에 따라 분기 편차가 발생했고, 용역 매출은 중국 파트너사 Ignis의 임상 진행이 예상보다 느려지며 예상치를 하회. 이익률이 낮은 API, 완제의 비중이 줄어들며 매출총이익률은 93.4% 로 상승(전분기 83.2%). 판관비는 795억원으로 전년 동기(723억원) 대비해서는 소폭 증가했으나, 전분기(968억원) 대비 감소"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2023년 매출액은 3,381억원(+37.3%YoY), 영업이익은 -563억원(적지YoY)을 기록할 것으로 전망. 23년 4분기에는 일회성 요인 없는, 미국 Xcopri 판매를 통한 분기 흑자 전환이 예상. Xcopri의 수익성이 우수한 만큼, 흑자 전환 이후 가파른 실적 성장이 전망. 제품 포트폴리오 확대(SKL24741, Xcopri 소아 적응증 확대, carisbamate를 비롯한 신규 파이프라인)와 R&D 플랫폼 확보를 통한 성과가 SK바이오 팜의 중장기 성장성을 결정할 것으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 120,000원까지 높아졌다가 2022년11월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 85,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 85,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 105,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.05.12 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2023.04.12 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2023.04.11 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2023.02.10 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2023.01.11 목표가 85,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.12 목표가 85,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.04.25 목표가 100,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.04.19 목표가 105,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.04.17 목표가 100,000 투자의견 BUY 키움증권