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SK증권에서 24일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 "연료전지 발전 시장 반등시그널"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,600원을 내놓았다.

SK증권 나승두 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 "수소연료전지 발전 사업의 반등이 조금씩 감지. 우리나라 수소연료전지 발전 설비는 2022년을 끝으로 크게 증가하지 못했지만, 올해 9월을 기점으로 다시금 설비 규모가 증가하고 있기 때문. ① 글로벌 금리 인상이 어느정도 마무리 단계에 접어들 면서 연료전지 발전 사업에 따른 목표 수익률 불확실성이 제거되고, ② 전세계적으로 에너지 안보 확립에 대한 수요가 커지고 있으며, ③ 수소발전 입찰 시장이 열린 효과가 반영되기 시작했다는 판단. 물론 청정수소 발전 입찰 시장이 열리는 시점은 아직 미지수. 하지만 올해 상반기와 하반기 일반수소 발전 입찰 시장이 열리면서 답보 상태에 빠졌던 연료전지 발전 시장에 조금씩 활기를 불어넣고 있다는 점만으로도 긍정적이라 할 수 있음. 청정수소 발전 입찰 시장이 열리면 발전용 연료전지 시장은 더욱 가파른 회복세를 보일 것으로 기대."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "투자의견 매수를 유지하고, 목표주가는 기존 45,000원에서 31,600원으로 하향 조정(-29.8%). 목표주가는 기존과 동일하게 미래현금흐름 할인법을 사용하였으나, 정책적 불확실성으로 인해 신규 수주 기대 물량이 최소 1년씩 이연되었음을 반영. 하지만 2024년 정부 예산안에 따르면 수소를 비롯한 신산업 인프라 투자 확대 의지가 강하고, 연료전지 발전 클러스터 조성 및 소규모 수소 생산기지 구축 등의 사업이 추진될 것으로 예상됨에 따라 조금씩 투자 비중을 늘려가야 할 시기라 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 31,600원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2023.11.24 목표가 31,600 투자의견 BUY

- 2023.05.23 목표가 45,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.24 목표가 31,600 투자의견 BUY SK증권

- 2023.11.03 목표가 28,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.11.03 목표가 17,000 투자의견 중립 미래에셋증권

- 2023.11.02 목표가 28,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권