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신한투자증권에서 15일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 "4Q24 Preview: 이번엔 다르다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

신한투자증권 최규헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 "[4분기 실적] 전사 매출액 및 영업이익 각각 2,582억원(+122.2%, 이하 YoY), 74억원(흑자전환, OPM +2.9%) 전망. 외형 성장은 기존 수주 프로 젝트 납품 병목 해소, 2023년 낙찰 CHPS 물량 납품 본격화에 따라 연료 전지 주기기 매출액이 2,287억원(+166.1%)으로의 증가에 기인. 상품 재고 소진 지속에 따라 Mid-Single 혹은 그 이상의 영업이익률 달성은 아직은 어려운 것으로 추정. 높아진 환율 수준으로 인한 비용 부담 증가(수입 자재 구매) 영향 또한 어느정도 발생했을 것으로 예상. 4Q24 실적은 신뢰의 씨앗, 신뢰는 추세 전환의 뿌리: 수소 Top Pick 유지. IRA Section 45V 지침 최종안 발표 후 단기 반등에 성공. 이제는 숫자(특히 4Q24)가 추세 전환의 핵심 요소로 작용할 전망"라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "[2025년 실적] 전사 매출액, 영업이익 각각 5,756억원(+41.0%), 285억원 (+246.3%, OPM +4.9%) 전망. 2024년 낙찰 CHPS 및 잔여 RPS 물량 수주로 신규 수주 최소 100MW 이상 예상. 2024년 외형 증가 요인이 동일 하게 작용(CHPS 낙찰 잔여 물량 납품 및 신규 낙찰 물량 납품 개시 등) 해 연료전지 주기기 매출액 4,479억원(+56.8%)으로 성장할 것으로 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년2월 28,000원까지 높아졌다가 2024년11월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 25,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2025.01.15 목표가 25,000 투자의견 매수

- 2024.11.13 목표가 22,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.10.30 목표가 26,000 투자의견 매수

- 2024.07.29 목표가 26,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.02 목표가 26,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.01.15 목표가 25,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2024.10.30 목표가 35,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.10.30 목표가 25,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.10.30 목표가 20,000 투자의견 중립 미래에셋증권