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◆ Report briefing

명가의 재건을 기대

IBK투자증권에서 교촌에프앤비(339770)에 대해 "2024년 동사에 기대하는 3가지는, 1) 외형성장 재개와, 2) 물류 효율화에 따른 장기적 마진 개선, 3) 신사업 확대를 통한 성장. 특히, 이중 물류 효율화와 신사업 외형 증가에 따른 수익성 개선에 주목하고 있음. 동사는 경쟁사와 비교할 때 수익성이 낮은 경향이 있음. 이는 유통구조 측면에서 다소 비효율적인 구조를 가지고 있기 때문. 동사는 2024년부터 점진적으로 동 부분을 개선시킬 계획이며, 향후 수년간 동 효과로 수익성은 개선될 것으로 전망. 신사업 확대도 기대되는 부분. 올해 친환경 포장재 가동률 증가에 따른 수익성 개선과 2025년 습식 몰딩 본격적 공급으로 신사업 부문에서 주목할 만한 성과가 나타날 것으로 기대."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "2023년 3분기 매출액은 ？11.0% 감소하였지만, 영업이익은 전년동기대비 +180.3% 증가한 86억 원을 달성하면서 실적 개선을 보여주었음. 이러한 추이는 4분기에도 이어질 전망이며, 2024년에는 매출액과 영업이익 모두 개선될 것으로 추정. 영업실적 개선을 예상하는 이유는 1) 가격 인상 및 소비경기 악화에 따른 수요 감소가 개선될 여지가 높고, 2) 원부자재 가격 안정화에 따른 마진율 개선과, 3) 물류 및 유통구조 효율화를 통한 이익 확대 가능성이 높기 때문."라고 밝혔다.