쪽지가 도착했습니다.

→쪽지함 이동 ×
Skip to main content

본문내용

종목정보

종목토론카테고리

게시판버튼

게시글 제목

[메리츠화재(000060)] 어닝 서프라이즈와 자사주 1천억원 취득 결정

작성자 정보

대감

게시글 정보

조회 63 2022/02/22 11:21

게시글 내용

4Q21 잠정 순이익 1,958억원(+79.3% YoY), 어닝 서프라이즈


4Q21 영업이익 2,711억원(+75.6%, 이하 YoY), 순이익 1,958억원 (+79.3%)을 기록했다. 당사 추정치(순이익 1,750억원) 및 시장 컨센 서스(1,600억원)를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈다.


월평균 보장성 인보험 신계약은 92억원(-29.1% YoY)을 기록했다. 지난 2분기 실손보험 절판 이후 신계약 회복이 다소 느리다. 코로나19 장기화의 영향으로 시장 규모가 크게 늘어나지 못하는 영향도 크다. 이에 사업비율은 20.5%(-4.8%p)로 큰 폭의 개선을 시현했다.


장기위험손해율은 94.7%(+0.5%p)로 상승세가 제한적이다. 실손손해 율도 117%로 타 사 대비 낮은 수준에서 유지되고 있다. 자동차손해율은 82.1%(-2.9%p)로 개선됐다. 투자영업이익률은 4.2%(+0.5%p)다.


2022년 순이익 6,690억원(+1.1% YoY) 전망


2022년 영업이익 9,259억원(+1.8%, 이하 YoY), 순이익 6,690억원 (+1.1%)이 전망된다. 작년으로부터 이연된 판매비 증가와 신계약 판매 부진으로 인한 사업비 축소를 감안하면 실질적인 판매비 증가분은약 2,100억원 수준으로 예상된다. 이에 사업비율은 23.3%로 +0.1%p 상승에 그친다. 일상 생활 회복 체제로의 전환 및 자동차 공임비 인상 영향으로 장기위험손해율과 자동차손해율은 각각 96.5%(+1.5%p), 79.3%(+1.8%p)가 예상된다.


보험영업의 부진은 투자영업의 약진으로 상쇄할 것으로 기대된다. 최근의 부동산 PF 시장 활황 및 관련 손익 증가가 이를 뒷받침한다. 투자영업이익률은 4.3%(+23bp)로 상승할 전망이다. 여타 손해보험사와 달리 2022년 영업실적에 대해 낙관적인 전망이 가능한 이유다.


자사주 1천억원 추가 취득 결정 – 업종 Top Pick 유지


주주가치 제고 목적의 자사주 1천억원 취득을 공시했다. 올해 예상 순이익의 약 15%에 해당된다. 연말 현금배당 약 10% 포함 시 이미 약 25%의 주주환원이 보장된 셈이며 주주환원정책에 대한 신뢰도가 제고됐다. MSCI 지수 편입에 더불어 수급적으로 상당히 유리한 국면이 다. 목표주가 6만원, 투자의견 ‘매수’, 업종 Top Pick을 유지한다.


신한금융투자 임희연, 최태용

▶ 4분기 리뷰: 또 한번 기대치를 충족하는 실적 시현

▶ 22년 전망: 확정 수주 기반 높은 실적 가시성

▶ 업종 내 매력도(가시성 & 성장성) 부각, 최선호주 유지

핌스

(347770)

신한금융투자

[황성환,심원용]

변동없음매수 변동없음35,000 24,650

고객사 다변화 원년

▶ 4Q21 Re: DDI 공급 부족 이슈로 신규 프로젝트 지연

▶ 2022년 중화권 고객사 다변화

▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 35,000원 유지

원티드랩

(376980)

신한금융투자

[김아람]

투자의견 없음 목표주가 없음 31,150

좋은 사람을 찾는다면

▶ NDR 후기: 변한건 없다

▶ 데이터로 보여줄 것

게시글 찬성/반대

  • 0추천
  • 0반대
내 아이디와 비밀번호가 유출되었다? 자세히보기 →

운영배심원의견

운영배심원 의견?
운영배심원의견이란
운영배심원 의견이란?
게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는
운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면
해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가
추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리
됩니다.

댓글목록

댓글 작성하기

댓글쓰기 0 / 1000

게시판버튼

광고영역