쪽지가 도착했습니다.

→쪽지함 이동 ×
Skip to main content

본문내용

종목정보

종목토론카테고리

게시판버튼

게시글 제목

[핌스(347770)] 고객사 다변화 원년

작성자 정보

대감

게시글 정보

조회 57 2022/02/22 11:27

게시글 내용

4Q21 Re: DDI 공급 부족 이슈로 신규 프로젝트 지연


2021년 4분기 기준 매출액 171억원(+128.0% YoY), 영업이익 -1억원 (적자전환)을 시현했다. 매출액, 영업이익 모두 당사 추정치(매출액 201억원, 영업이익 34억원)를 하회했다. 1) AMOLED DDI 공급 부족 이슈로 고객사들의 신규 프로젝트 지연, 2) 신공장 이전으로 인한 일회성 비용 영향이다. 2022년은 국내 대형 패널사와 중국 주요 패널사 들의 중소형 OLED 시장 진출이 본격화됨에 따라 고객사 다변화가 시작되는 원년을 맞이할 예정이다. 다만, 1분기에도 DDI 공급 부족 여진은 지속되고 있어 올 한해 지속 변수로 작용할 전망이다.


2022년 중화권 고객사 다변화


지난 2월 15일 Tianma는 TM18(6G, Flexible, 48K/월) 공장 점등식을 가지며 생산라인 가동을 공식화했다. TM18은 중국 샤먼지역 역사상 가장 큰 규모의 제조업 프로젝트인만큼 강력한 정부 지원이 예상되며 OLED 스마트폰을 주로 생산 예정이다. CSOT는 2021년 실적 발표에서 T4 Phase1 풀가동 상태와 2022년 2,3단계 본격 가동 및 LTPO, UDC, 폴더블 진출 계획을 밝혔다.


2022년 AMOLED 시장에서 중화권 패널업체들은 부상하는 BOE를 중심으로 CSOT, Tianma등의 패널업체 가동률이 올라가는 구간이다. 이에 따라 오랜기간 패널사들과의 레퍼런스로 고품질 OMM을 생산 하고 있는 핌스의 수혜가 본격화될 것으로 예상된다.


투자의견 ‘매수’, 목표주가 35,000원 유지


기존 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 35,000원을 유지한다. 2022년은 1) 핌스 Mask로 표준 공정되어 있는 중국 패널사향 물량 증가, 2) 국내 대형고객사 공급 본격화로 큰 폭의 외형 성장을 시현할 것으로 예상 한다. 2022년 매출액 1,006억원(+49.9% YoY), 영업이익 154억원 (+111.3% YoY)을 추정한다. 신규공장 감가상각비 증가분에 따른 이익 추정치 조정과 DDI 공급 부족에 따른 변수를 보수적으로 적용했 다. F-Mask, S-Mask 모두 패널사의 수율, 증착 정밀도와 밀접한 관련이 있는 제품인만큼 중소형 OLED 패널사들의 경쟁구간에 최대 수혜가 전망된다.


신한금융투자 황성환, 심원용

게시글 찬성/반대

  • 0추천
  • 0반대
내 아이디와 비밀번호가 유출되었다? 자세히보기 →

운영배심원의견

운영배심원 의견?
운영배심원의견이란
운영배심원 의견이란?
게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는
운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면
해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가
추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리
됩니다.

댓글목록

댓글 작성하기

댓글쓰기 0 / 1000

게시판버튼

광고영역